经典并购案例回顾之KKR杠杆收购RJR纳贝斯克公司

标的简况1、RJR:雷诺烟草公司，美国第二大烟草公司Nabisco：美国第一大饼干公司1985年，RJR实行多元化经营,购买Nabisco(US$49亿)后,成立RJRNabisco。1988年成为LBO/MBO的目标。....

并购重组時間:2016-02-09点击:1739

企业并购的能力溢价

2012年一季度，因并购德国“大象”普茨迈斯特公司，梁稳根和他的三一重工再一次被镁光灯聚焦。同时，商务部公布的数据显示，企业的海外并购成功率为40%，高于全球平均水平25%。一季度境内投资者对全球10....

并购重组時間:2016-02-09点击:155

创业板并购案例之蓝色光标收购博杰广告

蓝色光标董秘许志平评论：此次并购有若干重要创新：战投引入，分步并购，奖惩机制，员工激励，解锁安排，补偿设计等。....

并购重组時間:2016-02-09点击:160

并购重组实务小测试答卷（非标准）

1、 收购及权益变动篇1.1.上市公司收购中，为收购人提供融资的主体，是否与收购人构成一致行动人？个人观点：收购办法规定：“在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。”....

并购重组時間:2016-02-09点击:58

一堂课教你如何做资产并购

这节有关企业管理的课堂上主要的话题是如何出价收购一家公司。教授在课前提供了一个案例给大家，这个真实的故事发生在1997年，一位企业家兼投资家菲利普收到要约邀请，参与竞标购买一家财富500强美国上市公司（母公司....

并购重组時間:2016-02-09点击:134

公司并购通用方案

兼并是指在市场经济中，企业出于减少竞争对手、降低重置成本、产生规模效应等动机，为达到完全控制对方的目的，而采取的各种进行产权交易和资产重组的方法。根据兼并的表现形态的分析，我们可以将兼并界定为两种模式....

并购重组時間:2016-02-09点击:223

企业该如何面对并购

并购也是一种成长的方式，如果广义的并购来说，实际上通过你各种的技术或者资源的整合，其实也可以理解成是广义的并购。 一般我们把并购当做两个工具来用：一个是现在并购作为一个投资者退出的渠道，现在很热门，越来....

并购重组時間:2016-02-09点击:134

上市公司并购重组证监会审核流程

上市公司并购重组行政许可包括：1.要约收购义务豁免；2.上市公司收购报告书备案；3.上市公司发行股份购买资产核准；4.上市公司合并、分立审批；5.上市公司重大资产重组行为审批。证监会上市公司监管部按照标准公....

并购重组時間:2016-02-09点击:104

并购与恋爱

并购交易中买卖信息是基础但不是全部，市场买卖需求不算啥独占资源。搞对象也如此，单身男女遍地都是，知道谁单身谁恨嫁没那么重要，不是成就姻缘的关键，信息不像想象中那么值钱，更不值得高价兜售。....

并购重组時間:2016-02-09点击:62

解析企业海外并购交易文件中的主要条款

很多企业在“走出去”进行海外投资并购时，由于缺乏经验和风险防范意识，可能习惯将在的做法和思维方式带出去，重视同卖方或目标企业领导者之间的关系而忽视对并购协议有关风险的防范。事实上，并购协议作为....

并购重组時間:2016-02-09点击:238

大部分并购是为操纵市值管理

大并购时代即将来临，孕育着更多可能性，也正在催生一个畸形市场。一些公司的并购，开始脱离商业并购本质，沦为大股东操纵市值的工具。....

并购重组時間:2016-02-09点击:201

上市公司并购重组主要模式分析之一：IPO转被并购

IPO堰塞湖持续重压PE退出渠道投中集团统计，前5年PE和VC共投资约6447家企业，金额约7000亿元（仅为PE/VC机构主动披露的案例，实际金额应远超）。5年内，仅610家在境内外实现IPO，占比不到9.5%，PE/VC退出压力巨大。I....

并购重组時間:2016-02-09点击:174

文化传媒领域并购热潮中的网络游戏监管

2011年10月，第十七届六中全会将“文化强国”上升到战略高度。此后，文化传媒行业的重组与并购交易日趋活跃。2014年伊始，在大多数行业前景均尚不明朗的经济版图中，文化传媒领域却沿袭了过去两年的强势发展，继续成为资本市场的炙热主题。根据申万行业分类，目前A股共有五十余家文化传媒类上市公司。据相关财经媒体统计，仅2014年1月，两市已发布公告的文化传媒领域并购交易金额已近170亿元，2013年的此项数据则为近400亿元。 从已经公开的交易信息中可以发现，当下的文化传媒领....

并购重组時間:2016-02-09点击:122

借壳上市--并购上市公司的八种基本手法

投资人取得上市公司实际控制权，将原上市公司资产、业务进行必要处置或剥离后，将自己所属业务“装进”已上市公司并成为其主营业务，即为“借壳上市”。本章在大成律师之研究与实务操作的基础上，介绍如何取得已上市....

并购重组時間:2016-02-09点击:139

解读外资并购之安全审查制度

外资并购安全审查制度是指对可能危害安全的外资并购行为进行审查，并采用限制性措施来规制该并购行为的法律制度。美国在此领域走在前列，形成了以《埃克森一佛罗里....

并购重组時間:2016-02-09点击:124

除了IPO，投资者还能选择哪些退出方式

过去一年，A股IPO停摆，境外上市、并购、转售……投资机构纷纷寻找新的退出方式。熊焰：二级市场退出仍处冰冻期作为投资行业的四个重要环节之一，退出一直是影响和制约PE、VC行业发展的一个重要内容。中....

并购重组時間:2016-02-09点击:108

上市公司并购重组主要模式分析之四：融资并购

融资并购不属《上市公司重大资产重组办法》范畴《上市公司重大资产重组办法》第二条规定：上市公司按照经证券监督管理委员会核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适....

并购重组時間:2016-02-09点击:147

上市公司并购重组主要模式分析之三：借壳并购

壳量在升，价在降，借壳成本在下降1、当前共有A股ST企业约108家，并呈逐年上升态势；2、新的退市制度方案规定，进入重组程序的上市公司，可选择避免进入整理板，这意味着许多ST类企业可能会加快重组步伐，以规避....

并购重组時間:2016-02-09点击:95

上市公司并购重组主要模式分析之二：产业并购

参考国际并购市场发展经验，判断当前并购市场相当于全球并购市场经历过的六次并购浪潮中的第三到第四次阶段，主要特征为传统行业渐进饱和，产业纵向、横向整合以及新兴行业高增长，极大推动着并购市场的发展。中....

并购重组時間:2016-02-09点击:151

闲扯并购重组配套融资那些事

1. 并购重组配套融资的意义非凡，既可以满足并购重组中的现金支付问题，又可以解决重组后增量资金投入整合问题，通过多角度满足交易各方诉求让交易的达成更为容易。总之，有钱好办事儿。2. 并购重组可以进行配套融资....

并购重组時間:2016-02-09点击:760

上市公司产业并购，该何时停牌？

并购重组中的停牌恐怕是A股的特色了，只要涉及上市公司发股购买资产的都会有停牌处理。从监管的角度，停牌可以避免并购重组交易过程中信息不对称带来的内幕交易，进而保证市场的公平性。从交易角度，停牌核心目的....

并购重组時間:2016-02-09点击:105

花儿为什么这样红？

根据华泰联合统计，截至2013年8月4日，本年证监会并购重组委共计召开18次会议，合计32家上市公司重大资产重组获得重组委核准。其中，产业并购14家，整体上市（关联方注入）13家，借壳上市3家，其他类型2家。产业....

并购重组時間:2016-02-09点击:120

并购重组之

借壳动机和结果？众多企业IPO未果寻求捷径成为借壳交易风行的主要原因。迫于对赌协议压力、以及VC/PE机构缩短退出进程成为助推借壳上市的另一驱动力。宏源证券并购部总经理认为，在反向并购收壳交易完成之后，注入资....

并购重组時間:2016-02-09点击:93

A股产业并购，为何雷声大雨点小？

IPO堰塞湖现象也让很多企业开始考虑并购这条路，尤其PE资金退出的愿望非常强烈，同时，市场开始出现了依靠并购成长的诸多标杆公司，不断的通过并购推高企业市值，起到了良好的示范作用。监管部门已经开始对不同类型的....

并购重组時間:2016-02-09点击:102

闲扯上市公司重组过渡期间损益安排

1、为何会有过渡期间？通俗而言，上市公司重组就是一种正常经营之外的交易。跟普通商品交易的即时交割不同，上市公司重组通常履行内部的决策及外部审批程序，从交易协议签署到实施需要一定周期，故此就存在过渡期间这....

并购重组時間:2016-02-09点击:190