气候变迁应纳入营运决策方能永续经营

全球暖化速度加剧，导致近来极端气候事件频传，不但对许多造成生命与财产的重大损失，也对世界经济产生剧烈冲击。面临现今诡谲多变的气候变迁问题，全球领导性金融业者体悟到，金融业必须成为因应气候变迁风险的先驱者，才能协助客户防范气候变迁风险，同时又达到长期稳健经营的目标。

目前，有部分金融、保险业者及企业已逐渐感受到气候变迁风险对公司营运具有一定的财务影响，但鲜少有企业能系统性的将气候变迁冲击造成的财务风险与影响予以量化，并合理反应至金融决策中，永丰银行董事长陈嘉贤有感银行业应尽早正视气候变迁的影响，筹划「极端气候及其影响座谈会」，希望能抛砖引玉，协助永丰银行同仁金融因应措施的发想。

针对金融业对抗气候变迁的可能作为，以及如何在低碳转型的融资过程中扮演积极角色，永丰银行副总经理陈松兴提出精辟见解，并强调没有任何、企业可置身于气候变迁风险之外。唯有将气候变迁的风险与机会纳入营运决策，才能使企业在气候变迁带领低碳经济的时代中，顺利转型及永续经营。

英国高达7成银行已有认知

2018年9月，英国央行旗下审慎监管局(Prudential Regulation Authority, PRA)发布一项研究报告，针对90%的英国银行业者进行调查，结果发现，其中有高达7成的银行认知到气候变迁会带来金融风险。

这些大型国际银行已开始思考将最直接面临的物理风险(physical risks)纳入其商业模式中，例如从住宅抵押贷款到洪水风险，甚至是极端气候事件对主权风险的影响。

「假如消金部门放款的房子正好位于容易淹水或曾发生过气爆的地区，房价可能下跌;若是企业，万一遇到厂房淹水，缴不出房贷，最后就可能变成银行呆账;某些发生地震、洪水、海啸等天灾，也会影响银行持有该国主权债的风险。」陈松兴表示，气候变迁所带来的金融风险，与过去一般认知的风险不同，银行业者必须审慎看待之。

另外，部分银行也已开始评估在推动调整政策时，所可能暴露的转型风险(transition risks)，包括对碳密集型产业的曝险、对传统内燃机车辆作为担保的消费性贷款，以及租车业的购车贷款等。国际间也开始要求银行必须拟定因应气候变迁风险的策略。

该报告发现，气候变迁带来的物理和转型风险对银行财务风险，具有一定程度的影响〔见图1〕，其中有一些风险已经具体实现。显见，气候变迁所造成的物理与转型风险和机会，将增加银行信贷、市场及营运风险〔见表1〕，进而可能冲击英国银行业的安全性与稳健性。

从气候变迁管理金融风险仍两难

因应气候变迁所带来的各种风险，部分金融机构的思维已逐渐转变中。根据PRA的报告，在政策和技术革新推动下，银行业者已开始评估转型为低碳经济的过程可能对银行客户的商业模式产生影响。

该调查显示，大多数银行(60%)已把气候变迁风险视同其他金融风险，而不仅是其社会责任，并以3到5年因应时间作为评估范围。但目前只有10%的银行业者全面管理气候变迁风险，并采取长期规划的处理态度。30%的银行业者仍将气候变迁视为企业社会责任问题。

陈松兴指出，已制定策略的企业会利用加强气候相关财务揭露与情境分析，来加深对气候变迁风险的理解;将气候变迁风险提升至董事会层级，由董事会对气候变迁的财务风险加以监督，并制定总体战略，包括考虑风险有关的指标和风险偏好，再由全公司上下同心协力，执行因应策略;将气候相关因素纳入当前的风险管理，以减少未来的损失。

不过，从气候变迁来管理金融风险，将面临两难。一是眼前看得到的是，气候变迁将使后代子孙付出重大代价，但人们当下尚未感受到解决此问题的迫切性，也缺乏诱因立刻处理。「其实，气候变迁影响的灾难性远超出大多数人的眼界，带来的金融风险也远超过银行过往发展规划的范围。若等到气候变迁对金融稳定构成明显威胁时才来想办法，恐怕已为时太晚!」陈松兴提醒。

二是如果过度快速发展低碳经济，将对金融稳定造成重大损害。陈松兴举例，假设银行现在马上决定减少贷款给高碳行业，增加放款给低碳行业，可能会动摇市场稳定，引发具体亏损，并导致金融条件的持续紧缩。

因此，银行业需要在时间范围上做长期的调整规划，要考虑到现今为因应气候变迁的金融风险而采取的行动，未来可能持续会有变化。同时，银行业也必须具有远见，以有序、有效和具生产力的方式管理这些风险。此外，包括、监管机关、金融机构，以及寻求市场可持续发展的主要参与者，都必须转变思维和行动。

企业揭露气候财务风险将是必备信息

面对不可避免的风险，国际金融稳定委员会(Financial Stability Board)为因应巴黎协议带来的金融影响，成立「气候相关财务揭露项目小组」(Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, TCFD)，并公布《气候相关财务揭露建议书》，由G20斟酌状况，参考该建议书内容制定法规或作为该国企业气候相关财务揭露的最佳实务指引。因此，未来金融市场投资、借款或保险商品开发及决策的拟定，可能都要参考企业所揭露的气候相关财务影响。

根据英国一份调查报告显示，许多银行在此方面已有相当进展，例如揭露细分部门的产业放款及银行因应气候变迁的策略，预期这些银行将依循TCFD的建议，在未来的年度报告中提供更多相关信息，不过，全面性的揭露可能还需要数年时间。

企业揭露气候相关财务风险，俨然成为金融市场新趋势。陈松兴指出，虽然银行该采取的具体行动尚未形成共识，但并非没有积极作为。一些开发创新的低碳产品和服务，包括绿色债券、绿色抵押贷款到绿色存款等业务已经展开。多数欧洲银行也开始减少一些与气候变迁风险较高的业务，像是拒绝向从事煤炭开采或焦油砂的企业提供金融服务。

立法、监理措施有助银行朝低碳转型

由于立法和金融监理诱因不足、银行缺乏足够信息可准确评估各种气候方案对获利的影响，以及限制对高碳企业提供融资将影响获利表现，成为银行业目前未能在低碳转型的融资中扮演积极角色的原因。

事实上，立法和监理措施有助于银行朝向低碳转型，法国对于气候相关财务揭露的创新立法，就是法国巴黎银行(BNP)在气候变迁风险问题居于领导地位的主因。现阶段，欧盟正在讨论在银行资本规定中，引入绿色支持因素(Green Supporting Factor)或褐色惩罚(Brown Penalty)的规定，以降低对环境友好投资的资本要求。

陈松兴有感而发地说，将脱碳纳入银行资产负债表需要时间，银行该采取哪些步骤来确保未来资产负债表可以处于最佳状态，相当重要。进入低碳经济时，银行必须思考，哪些客户可以长期保持获利，哪些关系值得开发和维持，藉此才能降低风险、抢占永续先机。【完】