尽职调查
海外并购项目法律尽职调查初探
尽职调查的重要性是不言而喻的。很多低年级律师从主管律师或合伙人那里接到大量需要看的文件，并不十分清楚做这些基础性工作的意义与份量。或许当问“为什么要做尽职调查”时，大部分人会不假思索地答“客户要求的”...
美国对冲基金尽职调查与法务考量
尽管美国证券交易委员会（U.S.SEC ）正在考虑，要求对冲基金经理人像共同基金(称公募基金)经理人那样必须在委员会注册，但投资者应当清醒地意识到，该行为并不能为投资提供足够的保障。能为对冲基金投资者提供合理保障的唯一方式，就是在投资前进行基本的尽职调查。同时，和对冲基金相关的资格认证已经被设计出来保护投...
写好商业计划书的8个关键
一般标准的融资分为三个阶段，第一是融资准备阶段(写BP)，第二是市场推介阶段(见投资人)，第三是尽职调查阶段(投资人给了TS之后对你和你的合作伙伴进行调查了解)，今天我们先来梳理一下如何书写一份投资人喜欢的商业计划书(就是传说中的BP)。...
集装箱货运港口项目尽职调查中的经营资质剖析
集装箱货运港口是本地市场同国际市场的连接点，是外货物进行物流、通关和检验检疫的场所。因此，从事集装箱货运港口经营，港口经营者除了需要取得企业营业执照、税务登记证、组织机构代码证等普通公司均应取得的...
投资技能《尽职调查》指引
前言：尽职调查基本概述一、尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资...
并购中的尽职调查
并购中的尽职调查应该说是尽职调查中最复杂的了，涉及到多个不同的专业线，之前的文章已经说过，并购中的尽职调查主要是为了判断目标公司的情况，甄别交易的风险，为项目的估值提供依据，最终为项目并购的决策提供支...
2016-02-09 171电力企业法律尽职调查应关注的主要问题
我们曾参与某上市电力公司向控股股东某国有企业发行股份购买控股股东持有的部分电力企业股权的重大资产重组项目。该重组项目最终取得了监管部门的核准。本文以该重组项目中所遇到的主要法律问题为主线，同时结合正在参与的其他电力企业上市项目，针对电力行业的特点，从国有股权转让、项目审批及建设、经营资质、环境保护、同业竞争、关联交易和行政处罚几个方面，介绍在电力企业法律尽职调查中应当关注的主要法律问题。...
如何写出让投资人喜欢的商业计划书
一般标准的融资分为三个阶段，第一是融资准备阶段（写bp），第二是市场推介阶段（见投资人），第三是尽职调查阶段（投资人给了ts之后对你和你的合作伙伴进行调查了解），今天我们先来梳理一下如何书写一份投资人喜欢...
并购交易中的非常规尽职调查手段与方法
尽职调查，在别的行业看来一下子不能准确理解它的含义，但是在金融投资圈，相信每个人都知道尽职调查，不错，银行要放贷给一个企业，要对这家企业进行必要的尽职调查；投资机构投资一家企业也要对这家企业做全面的尽...
2016-02-09 180并购重组：股权并购三大阶段的法律风险控制实务
本文主要从实操层面介绍股权并购尽职调查、合同签订与履行、股权交割等三个阶段的法律风险控制，供大家参考学习。一、尽职调查阶段受让方律师在该阶段的主要职责是确认目标公司是否已经获得相应的许可、批准和登记；...
2016-02-09 130IPO尽职调查清单（详尽版）
第一部分、基本情况调查 （Basic Information）说明：企业尽职调查是企业获得风险投资和企业上市的关键环节，直接影响到企业价值评估和项目的运作，请务必保证提供所有资料的准确性和可靠性；同时尽职调查涉及企业各...
2016-02-09 182企业并购尽职调查过程中的知识产权问题
企业并购中，股权的交易或者资产的交易多涉及知识产权，而知识产权可能受限于某些条件，不一定能够随股权一并转移或者同其他资产一样可以转移。所以，在企业并购过程中，知识产权尽职调查是必不可少的一环。...
并购中的尽职调查律师操作指引
(一)引言 (1)为充分发挥律师在企业并购中从法律上发现风险、判断风险、评估风险的独特作用，引导律师高效、高质地完成企业并购的尽职调查，依据《律师法》、《律师职业道德和执业纪律规范》和相关法律、法规、规范性文件的规定及律师行业公认的律师执业准则、惯例制定本指引。 (2)本指引是为了规范...
PE尽职调查如何进行
一个企业能够发展的好坏与否以及能够长期持续稳定的发展，与这个企业所处的行业环境有着极大的关系。如果这个行业是个朝阳行业有着明确且美好的发展预期，那么所处这个行业的企业也就有更大的可能分享行业发展的成果...
如何在一周内摸清一个行业
在和咨询、投行、投资、猎头这些行业的人聊天的时候，我反复听到“一周”这个时间，于是我也开始好奇：你们是在什么情况下需要在一个星期之内了解一个行业?你们都是如何做到在一个星期之内摸清一个行业的?在一周之内...
PE尽职调查中的项目判断经验心得分享
【行业判断】一个企业能够发展的好坏与否以及能够长期持续稳定的发展，与这个企业所处的行业环境有着极大的关系。如果这个行业是个朝阳行业有着明确且美好的发展预期，那么所处这个行业的企业也就有更大的可能分享行...
2016-02-09 100兼并收购尽职调查白皮书
一、尽职调查目标1、弄清楚兼并或控制目标公司对收购方的股东来说是否具有长期的利益；2、了解目标公司价值如何；3、判断收购方是否有能力进行此次收购。二、尽职调查范围及内容（一）尽职调查基本内容1、深入了解并...
地方平台公司融资项目的风险分析要点
写在前面的话：其实从今年年初开始，我就萌生了对日常工作中遇到的地方平台公司融资项目可能存在的风险点进行梳理，以便有针对性地进行尽职调查，尽可能准确地判断项目的风险程度。然而在梳理的过程中，我开始对这项...
2016-02-09 471并购协议：陈述保证及其他
其实并购工作的核心就是协议的起草和谈判，前面是框架协议（意向书或者条款清单）阶段，也就是双方初步接触，达成意向的阶段。然后是尽职调查阶段。接下来就是这个最重要的谈判和起草阶段，谈判和起草其实总是纠缠在...
2016-02-09 195PE投资尽职调查的十大要诀
10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四...
并购尽职调查精细化笔记
并购交易中的非常规尽职调查手段与方法尽职调查，在别的行业看来一下子不能准确理解它的含义，但是在金融投资圈，相信每个人都知道尽职调查，不错，银行要放贷给一个企业，要对这家企业进行必要的尽职调查；投资机构...
尽职调查中对营业执照的审查
律师在实务当中对《企业法人营业执照》可谓一点都不陌生，无论是做诉讼业务还是非诉业务，就是在日常生活当中也经常见到这一文件。我们以为它很简单，不就是一个营业执照吗？你说它简单，那是因为你把它想简单了。我...
2016-02-09 494企业并购中的知识产权尽职调查
知识产权现在已经成为企业并购中必须考虑的一个重要因素。近年，越来越多的企业对其他企业进行并购的主要目的就是为了得到被并购企业的技术、知识产权及掌握这些技术和知识产权的研发、技术人员。同时在对一些知识创...
2016-02-09 205上市公司资产重组的尽职调查与申请材料准备
目录一、律师尽职调查的定义、目的及必要性、范围；二、律师尽职调查的方法及工作流程；三、上市公司再融资、重大资产重组尽职调查基本要求；四、从发行审核关注点探讨上市公司再融资尽职调查重点；五、重大资产重组尽职调查重点问题；六、上市公司再融资、重大资产重组申请材料的准备。一、律师尽职调查的定义、目的及必要性、范围（一）尽职调查的定义这个大家应该比较熟悉，尽职调查最早源于英国普通法。律师尽职调查是指就股票发行上市、收购兼并、重大资产转让等交易中的交易对象和交易事项的财务、经营、法律等事项，委托人委托律师，按照其专...
浑水 Muddy Water 如何调查公司
浑水成立于 2010年6月28日，创始人是一名叫卡尔森·布洛克的美国人。对在美上市的概念股而言，以狙击和做空问题中概股为目标的浑水调查公司（Muddy Waters Research，下称浑水）不是一个令人愉悦的名字。...
金融并购尽职调查流程
尽职调查又称谨慎性调查（Due Diligence)，简称 DD，是指拟在我行进行并购融资的并购主体与目标企业签署并购协议（达成并购合作意向）后，经并购主体申请，对并购主体及目标企业的基本情况、历史沿革、交易背景、交易方案、交易的合法合规性、并购标的价值评估、并购完成后的市场风险、管理风险、技术风险和资金风险，并购的还款来源及抵押担保措施等做一个全面深入的审核。...
IPO审计应注意的事项
一、审计前的准备（一）参考因素IPO审计前的准备阶段等同于券商的尽职调查，通常来说，IPO的项目周期很长，个人认为，尽职调查的内容可以借鉴事务所内部管理中业务承接与风险评价表（其内容与新审计准则初步业务活动...
如何破解贷前调查的两个难点
贷款客户逾期的原因有多种，其中一种就是调查不到位却轻易放款。尽管存在信贷员的实地调查技能不强等主观原因，但也不得不承认某些科目(比如隐形负债和应收账款)确实不易被完全掌握。下面对此进行专门的探讨分析，希望能帮助信贷员减少调查工作上的疏漏。一、隐形负债所谓“隐形负债”，简单地说，就是在征信报告...
企业并购中的尽职调查
并购的一般流程包括制定并购战略、筛选项目公司、尽职调查、价值评估、确定交易结构、签约与交割、并购后整合等环节。 在公司并购中，特别是在善意收购中，尽职调查往往不能受到应有的重视。...
如何写出专业的企业尽职调查报告？
一周写一个调查报告，除非这个企业是常做的，至少行业要非常熟悉，企业的性质要安全可靠。不然我看比较呵呵然后不知道咱俩对项目的理解是不是一回事儿，如果是一回事儿的话，一周是绝对不够的！项目评估＋调查起码要3周。...
银行流水在尽职调查中的作用
因为有收、支、银行三方参与，所以银行流水是所有企业财务数据中比较真实的部分，与水电费、房租一样能够在较高程度上反映企业的真实经营情况。...
尽职调查中融资主体的性质到底该设置多少权重
在操作融资租赁的业务的过程中，项目经理常常第一点，关注的就是融资租赁的性质，到底是民营企业还是国有企业，是央企还是地方国企，是国企的几级子公司等等问题。在这个过程中，我们为了便于设计融资租赁产品及快速辨别融资主体的信用等级、风险等级，因此需要在项目正式开始之前为承租企业定制一套符合市场的产品体系。需要要对融资主体的性质做一个分类和鉴别，这其中需要设定和计算不同性质的企业在主体信用评级表中的权重做一个定义。...
融资租赁业务尽职调查常用工具网站
通常拿到一个新企业信息之后甚至听到一个企业的名称的时候应当具备一定的查询意识我们可以在该网站进行必要的信息查询及核对工作点击进入主页后可以选择全国范围也可以选择区域查询服务器在搜索框输入企业的名称及随机验证码点击查询即可得到企业的基础信息...
财务角度尽职调查深度解析
尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有关财务状况的审阅、分析、核查等专业调查。...
信托公司如何做尽职调查
中诚信托诚至金开1号最终处置方案的曲折博弈使得市场对信托产品风险的担忧骤增。同时也有业内人士发表了这样的质疑：发行方在推出这个产品之前，有没有对相应的融资方可能存在的风险进行尽职调查？事实上，从2013年开始，多只信托产品就爆出偿付问题，在信托业快速发展的当下，高收益产品伴随的信托公司的尽职调查能力也不断引发追问。...
信托项目法律尽职调查关键要点分析
鉴于法律尽职调查的重要性和专业性，加之法律意见书又是信托计划发行中的重要文件。法律尽职调查已经成为信托项目尽职调查的重要环节，律师事务所成为信托项目法律尽职调查的重要主体。据调查，超过50%的信托公司在信托项目操作过程中，聘请专业律师事务所开展法律尽职调查。但由于银监会和信托业协会等机构目前尚未出台信托项目法律尽职调查的要求及相关规范，加之各家信托公司...
融资租赁公司如何开展尽职调查？
抛砖引玉尽职调查根据融资项目的具体情况不同，所采用方法、力度和深度不同，所以这里就说的一般融资租赁尽职调查所涉及到的，有遗漏的地方，而现实中也是如此在不断深入了解的过程中不断发现新的问题，然后重点了解、分析和评估。一、承租企业资产负债情况调查1.核实资产核实银行存款没有虚增（银行对账单）核实存货没有虚增（采购...
财务尽调是什么意思(尽职调查研究专题)
做为一个财务尽调人员，去到被投资企业开展工作的时候，常常被做为审计人员介绍。原因有二：一是对于很多被投资企业的管理层而言，他们认为这两者差异不大；二是以审计为幌子可以避免低级别员工了解公司正在商谈中的并购。今天就简单聊聊财务尽调究竟做些什么。财务尽调的宗旨是为并购交易服务，在我看来，目的有三：一是寻找deal breaker；二是通过分析历史财务数据，获得...
如何做好贷前调查的听、查、核、析
贷前调查是拓展客户、发放贷款的第一道关，是防范风险、减少坏账的重要前提，其调查的真实性和可靠性，对贷款的安全性意义重大。这是决定贷与不贷，贷多贷少，贷款期限和方式的重要依据。具体到各银行以及各P2P网贷等中小金融机构，其服务的中小企业和个体工商户等客户群体，有相当一部分缺少由独立第三方提供的审计报告，信息不对称的情况普遍存在，所以客户经理...
最全的尽职调查10大项55个子项
10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要诀。一、看准一个团队(1个团队)投资就是投人，投资就是投团队...
融资租赁项目尽职调查需要审核的359个问题
一、关于公司的设立和存续1.公司名称不符合有关法律规定2.公司名称未经有权机关核准3.公司名称与驰名商标冲突4.公司注册资本低于法定最低限额5.公司的经营期限短于拟议交易的需求 9 6. 公司的经营期限届满未办理延期登记 10 7. 公司的设立未能取得有权机关的批准 11 8. 公司章程规定与公司法存在冲突 14 9. 公司法定代表人变更未办理相关登记 16 10. 公司的法定...
2014-12-29 1765
如何研究透一家公司
第一部分：确定一家公司的质地（描绘一家公司的总体印象）1.1 天花板天花板是指企业或行业的产品(或服务)趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。（1）已经达到天花板的行业-极度饱和的行业(如钢铁行业)。投资机会来自于具有垄断经营能...
2014-12-27 491
融资租赁尽职调查报告模板
尽职调查报告一、 概况企业历史沿革简述（设立时间，控股股东，注册资本与实收资本，相关变化情况等）。企业经营范围及主业、资质等。上年末及最新一期主要财务数据。二、 基本素质结论性评价【相当于每个环节的分析结论】。控股股东（实际控制人）的变化情况；目前的控股股东或实际控制人财务及经营实力、行业地位，以及能够在资金、业务、技术和管理、品牌等方面给予企业的支...
贷前/融资租赁租前尽职调查100问
一、行业 1、什么行业？2、行业所处阶段？（新兴、成熟、衰退）3、行业是否受以经济周期影响？4、行业的整体盈利情况？与企业盈利状况比较。5、企业规模及市场占有率状况，是否为龙头企业？6、行业产能是否过剩？7、行业经营资质是否需有关部门审批？是否受法律政策限制或影响？ 二、股东和经营者 8、企业性质是什么？（民营、国有、股份、合资、独资、合伙、个体）9、股权结构...
企业/公司尽职调查详尽清单
企业尽职调查是企业获得风险投资和企业上市的关键环节，直接影响到企业价值评估和项目的运作。本文列出了尽职调查的详尽版清单。第一部分、基本情况调查 （Basic Information）说明：企业尽职调查是企业获得风险投资和企业上市的关键环节，直接影响到企业价值评估和项目的运作，请务必保证提供所有资料的准确性和可靠性；同时尽职调查涉及企业各方面内部信息，是企业最高级的调...
