2016-02-09企业开办费的会计与税务处理总结
最近的参加过事务所的几个项目都涉及到开办费问题，各家的处理也不尽相同，因此想整理相关资料以期对此问题有个更为深入的了解。由于大多是对现有各家观点的整理和归纳，难免有矛盾之处，请大家批评指正。一、开办费...
2016-02-09定增投资方法论及投研体系的重构
定向增发也称作非公开发行，作为上市公司募集资金和实施兼并重组的重要手段，不仅可以帮助公司实现外延式扩张，同时还能达到降低财务杠杆、改善股东结构的目的，近年来逐渐受到上市公司的亲睐并被广泛使用。2012年A股...
2016-02-09“借壳”新玩法：定增+收购两步走
如果要给“借壳”下一个简单的定义，那就是在控制权变更的情况下，置入资产超过上市公司前一年资产规模(100%)的换股并购。既然如此，控制权和资产规模两个硬指标不容忽视，尤其是在资产规模较难控制的情况下，如何借...
2016-02-09资本公积定向转增问题研究
【案例情况】一、赣锋锂业2001年4月30日，经股东会决议通过，公司注册资本增加210万元，同意李良彬以资本公积单方增资26万元及以现金169万元合计增资195万元，李华彪以现金增资15万元。2001年3月31日，李良彬与李华彪...
2016-02-09复星产业逻辑大揭秘
根据《浙商》第154期相关内容整理。复星经历了二十年的摸索与突破已基本形成了以房地产、商贸零售、钢铁矿业、医药四大核心板块为主的产业结构。其产业布局的秘密是什么？本文将对复兴产业逻辑进行大揭秘。在复星国际...
2016-02-09有限合伙制私募投资基金的设立
私募投资基金的主要组织形式有三种：公司制、信托制（契约制）和有限合伙制；而根据基金的不同运作阶段，又可为分为募集与设立阶段、投资运作阶段及退出阶段。本文就法律环境下，对有限合伙制私募投资基金的设立...
2016-02-09信贷资产证券化操作手册
一、信贷资产证券化业务概况1.资产证券化在的三种实践模式资产证券化是将原始权益人/发起人（卖方）不易流通的存量资产或可预见的未来收入“构造”和“转变”成为资本市场可销售和流通的金融产品即资产支持工具的过程，其目的主要在于实现表外融资、优化资本结构、提高资产流动性等。资产证券化中“构造”的过程实际上就...
2016-02-09出资置换问题解决之道
【案例情况】一、爱尔眼科：设备置换未分配利润和资本公积2004年3月20日，经股东会决议，长沙爱尔眼科医院增加注册资本至5,000万元。其中，陈邦先生分别以现金130万元，长沙爱尔眼科医院未分配利润552.09万元和资本公...
2016-02-09价值投资最好的机遇
一、我们迎来了价值投资的最好机遇第一，从全球看，的消费市场地位已被认同。越来越多的人注意到将是全球最大的消费市场，但是在很多行业，的消费市场规模占全球还不到15%，按人口比例应该占到22%。但是...
2016-02-09前私人银行家揭秘投行生活
他是一家投资银行的固定收益部门的前主管，40出头，不是英国人，经常发出自嘲式的笑声。在他的建议下，《卫报》记者在梅菲尔区（伦敦的上流住宅区）的一家豪华酒店采访了他，在采访的4个小时中，他向记者揭露了投资银...
2016-02-0975号文的外汇登记问题
【案例情况】一、圣莱达圣莱达（002473）的反馈中要求律师就“爱普尔（香港）的设立是否违反外管局75号文关于外汇管理登记方面规定的补充核查意见”。根据75号文第二条：“境内居民设立或控制境外特殊目的公司之前，...
2016-02-09如何对轻资产公司进行估值
轻资产类公司并购估值争议不断每一个并购交易披露之后，外部行业观察者、财经媒体、专业投资机构等都会围绕交易价格进行多角度分析，通过对比行业类似收购，以判断并购的出价是否合理。比如同样使用收益法估值...
2016-02-09秃鹫投资者-AMC发展PE业务的一种可选项
前言由于AMC在不良资产一级市场中具有相对垄断的地位，加之其十年来所累积的专业知识和经验丰富处置团队，处于转型期的AMC可凭借上述将其PE角色定位为秃鹫投资者，即充分发挥自身在不良资产领域的优势，发现不良资产...
2016-02-09论合同报批义务的独立性
合同法司法解释（一）第九条规定：依照合同法第四十四条第二款的规定，法律、行政法规规定合同应当办理批准手续，或者办理批准、登记等手续才生效，在一审法庭辩论终结前当事人仍未办理批准手续的，或者仍未办理批准...
2016-02-09关于境外并购过程中“内保外贷”等对外担保涉及的法律实务问题
之前参与境外并购项目中，控股股东在完成对境外目标公司的收购后，还是需要进行整合。在整合过程中，需要投入相当金额的资金。这笔资金往往比并购金额相差无几甚至远超并购交易金额，而如何利用境外金融机构远低...
2016-02-09以余额宝为视角浅谈互联网金融的法律规制
资本市场的发展离不开金融创新产品的推动，互联网金融作为金融创新的一种重要表现形式已日益渗入到了整个金融行业和人们的日常生活。2013年6月，支付宝推出了一项名为“余额宝”的业务，即客户可将其支付宝账户余额通...
2016-02-09上市公司与专业机构共同设立产业并购基金的几种模式
一、上市公司与专业机构共同设立产业并购基金的几种模式通过设立产业基金，上市公司可将优先资金发挥到最大效应，抓住新的利润增长点；同时，也有利于其挖掘相关产业上下游的资本价值，分享产业成长收益。本文以上市...
2016-02-09并购失败案例回顾：美国在线
并购邦评：在我们津津乐道蓝色光标在并购业务上的狂飙突进之时，回顾下十二年前著名的媒体合并案是如何失败而在十年后分手的。我们在使用微信时，知道微信来源于QQ，而QQ前身叫OICQ，去掉O以后的ICQ是美国在线（AOL）...
2016-02-09企业海外投资必不可少的税收筹划
当企业扬帆远航进行海外投资时，往往会因为全身心投入项目的运营，而忽略了其税务安排，这将在很大程度上提高税负，对投资回报产生重大的影响。因此，巧妙地进行税收筹划，帮助企业降低税务负担、避免税收风险，成了...
2016-02-09银信合作业务创新模式及风险管理
一、 银信合作业务的创新...
2016-02-09多个债权人对同一被执行人申请执行问题解答
《浙江省高级人民法院执行局关于多个债权人对同一被执行人申请执行和执行异议处理中若干疑难问题的解答》（浙高法执〔2012〕5号） 多个债权人对同一被执行人申请执行时，应采用什么样的处理原则？适用平等分配原则时...
2016-02-09如何成为一名优秀的卖方分析师
一、出色的卖方分析师是什么样的？（1）什么是卖方分析师？华尔街关于卖方分析师的经典定义：受雇于证券公司，他们的报告通过销售员（经纪人）或投资银行项目人员提供给众多的投资者用于投资决策，以帮助证券公司获取...
2016-02-09过去十年货币政策框架得失评估
货币政策要与时俱进评价过去十年的宏观经济政策尤其是货币政策框架，是一件具有一定难度的工作。总体看来，货币政策基本实现了传统的政策目标，即保持高增长、保障充分就业、维持价格稳定和促进国际收支平衡。...
2016-02-09企业如何以红筹方式境外间接上市
(一)红筹上市的定义红筹上市是指境内居民（境内自然人或境内公司）设立离岸公司，然后，通过外资并购将境内公司的资产或股权转移到离岸公司名下，境内公司变成外商独资企业或中外合资企业，然后以离岸公司的名义到境...
2016-02-09金融知识通俗授课
1- 爱马仕商场直接销售是一级市场(Primary Market),你去购买再销售是二级市场(Secondary market). 2- 期货Futures：你预定一款givenchy手包，销售通知你到货了，你去购买再销售叫做实物交割(physical settlement)，你...
2016-02-09内部职工借款解决之道
【重要提示】★ 企业存在内部职工借款的情形一般已经比较久远，而当下该种情形已经不再普遍。★ 该问题处理之道主要有三个方面：①不构成违法违规行为；②已经全部清偿不对企业后续经营产生影响；③主管部门出具兜底...
2020-12-16金融行业与独立思考
平时我经常阅读与金融界的时事新闻和职业规划有关的网站和论坛，以防 自己在不经意中落后于时代。在和国外，有许多非常深刻而又活跃的金融类交流社区，例如Doostang, iBanking Oasis以及MIT BBS等等。我从来就不是社区的活跃成员，只是偶尔观看讨论合集，并争取从那些更有经验的人笔下学到更多东西。...
2016-02-09PE的基本功能、运作及监管
PE的基本功能全世界的大型投资机构主要采用两种典型的战略资产配置模式，一是“耶鲁模式”，一是“挪威模式”。耶鲁模式的投资组合大量配置PE（Private Equity, 私募股权投资)，PE约占总资产的30%；挪威模式则是不配...
2016-02-09首例非上市公司吸收合并上市公司案例【美的集团吸并美的电器】
3月31日，美的电器公告，美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市，发行价格为44.56元。美的电器换股价格为15.96元，以决议公告日交易均价9.46元为基准，溢价68.71%。该整体上市方案是重大资产重组管理办...
2016-02-09一图了解境内外同时上市公司
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2016-02-09如何认定内幕交易
近年来，内幕交易行为在证券市场上呈多发态势，也成为证券市场监管和打击的重点。2008年至2012年，在证监会调查的证券违法案件中，内幕交易案件共计590件，占40％。在2013年1月至10月证监会新增调查内幕...
2016-02-09证券发行审核基本模型系列文章之二
一、概述2010年以来证监会正式在其官方网站详细公布了各类融资项目在发审委审核过程中被否的具体原因，据不完全统计,截至2012年12月31日，合计公布了约152份不予核准的行政许可决定书。在这些闯关失利的公司中,从...
2016-02-09证券发行审核基本模型系列文章之一
前言1、从狭义的角度来看，上市公司并购重组，整个重组方案涉及两个核心内容：第一个核心内容是上市公司的股权（资产负债表的所有者权益部分）发生重大变动，往往是涉及上市公司协议收购并触发要约收购，但要申请进行...
2016-02-09证券发行审核基本模型系列文章之三
一、前言债审核的基本原理较为简单，就目前证监会公布的不予核准的原因来看，侧重的就是三个方面：第一个是从持续盈利能力、现金流角度、担保判断企业的偿债能力是否充足；第二个是从公司治理规范性、内部控制有效性...
2016-02-09证券发行审核基本模型系列文章之四
一、前言公开发行，此处仅仅指“融资类定向增发”，一般而言，审核关注要点如下：第一个，早期关注同业竞争和关联交易，这个也是《非公开发行实施细则第二条》的规定；第二个，信息披露不完整，即便是信息披露不完整...
2016-02-09复星实业并购整合策略分析
一、公司发展概况复星实业是上海最早上市的民营企业，其主业是生物医药和健康产业。作为复星集团公司打造医药王国的核心；公司总经理汪群斌先生称，“复星实业的目标是形成生物医药产业的联合舰队以及医药新经济...
2021-04-09天津绿金十条(全文)【头条】
绿色金融是贯彻新发展理念、推动经济绿色发展和高质量发展的客观要求，也是后疫情时代助力经济恢复和绿色转型的重要举措。...
2016-02-09公务员持股的相关法律问题
近日，有朋友咨询公务员持股有限公司的法律问题，查阅相关规定后发现目前对公务员持股问题并没有特别明确的法律规定，针对该问题分析如下。一、关于公务员持股的相关规定涉及公务员持股的主要有以下法律、法规、规范...
2016-02-09浅析PE在企业并购中的法律问题
企业并购是推动产业升级、经济发展的重要手段，近年，并购交易升温的趋势明显，无论并购数量还是交易金额，均大幅攀升，已经成为全球并购市场中的一个亮点。据China Venture统计数据显示，2012年迄今企业参与...
2016-02-09谈并购
近日两则医药行业的并购交易值得关注。一是康恩贝公布的收购伊泰药业88%股权交易，收购股权对应的评估值不到8000万，收购作价2亿元。伊泰药业目前尚处于亏损阶段，唯其拥有的独家品种麝香通心滴丸潜力巨大，2亿的收购...
2016-02-09现金流的秘密
现金流，知道对做生意的有多重要吗？国美、苏宁们（以下简称美苏）卖家电根本不赚钱，或只赚点辛苦钱。有人可能会问：“那他们为什么还要开那么多店？还要低价大甩卖啊？”这时，新闻记者和装B的会告诉你：他们要扩大...
2016-02-09公司债券的的市场分层与证券化
公司债券的多层次性债券市场怎么分层？从发行者的角度来划分，如国债、公司债、中小企业债、住房抵押债、银行附属资本债等。对于公司类债，又进一步细分，如上市公司债、企业债、中期票据、短期融资券等。...
2016-02-09公司诉讼中疑难问题研究
随着市场经济的发展，公司作为经济主体越来越多地参与到经济生活中，已经成为经济生活中的主导力量，与此同时，公司诉讼案件的数量和类型也呈现不断增长的趋势。公司诉讼类型主要包括公司内部治理结构纠...
2016-02-09互联网没能力颠覆金融业
现在互联网金融这么热，所有的金融行业不跟互联网搭点边，就感觉貌似落伍了一般，但是从我自己对资产管理行业的理解来看，的确两者没有什么必然的关系，互联网不是万能的，任何东西带来的结果必然是一天两面的，有优...
2016-02-09借壳上市的风险与防范
随着绝大部分上市公司股权分置的完成以及股票限售期的陆续结束，大股东拥有的上市公司股票可以依法在证券市场自由流通，股票的流通价值得以真正体现，这也大大激发了公司股东对公司股票上市的积极性。公司股票上...
2016-02-09一图说明企业债发行
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2016-02-09家庭成员实际控制人的案例关注
【案例情况】一、宝利沥青本公司的控股股东及实际控制人为周德洪、周秀凤夫妇，其中控股股东周德洪持有公司3,000万股股份，占发行前公司总股本的50%；周秀凤持有公司1,736 万股股份，占发行前公司总股本的28.93%；二...
2016-02-09经典并购案例回顾之KKR杠杆收购RJR纳贝斯克公司
标的简况1、RJR:雷诺烟草公司，美国第二大烟草公司Nabisco：美国第一大饼干公司1985年，RJR实行多元化经营,购买Nabisco(US$49亿)后,成立RJRNabisco。1988年成为LBO/MBO的目标。...
2016-02-09对赌协议简介
对赌协议（估值调整协议）是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种估值调整协议权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协...
2016-02-09反向并购的会计处理
定义：非同一控制下的企业合并，以发行权益性证券交换股权的方式进行的，通常发行权益性证券的一方为收购方。但某些企业合并中，发行权益性证券的一方因其生产经营决策在合并后被参与合并的另一方所控制的，发行权益...
