2016-02-09解构境外上市中的信托安排
“房姐事件”一不小心牵出了潘石屹的陈年旧事，使得境外家族信托这一神秘领域，再次曝光在媒体之下，成为热议焦点。前段时间另外一位房地产大鳄龙湖地产主席吴亚军，在与丈夫蔡奎离婚事件中，也让我们看到了家族信托...
2016-02-09PE投资协议的框架结构
谈判过程是投融资各方斗智斗勇、有进有退、有攻有守的过程。谈判中首要是要建立双方认可的价值标准，切忌站在各自的要求上进行意志较量。由于投资方和融资方的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中...
2016-02-09学习金融的顺序
感谢大家在这里热烈的讨论，两个月前我不是很清楚金融的学习路线，所以发了这个帖子。现在有了一点眉目，供大家 批评建议，我认为Finance应该按照这个顺序来学：公司金融学（金融机构管理）－投资学－金融市场学－国...
2016-02-09企业并购的能力溢价
2012年一季度，因并购德国“大象”普茨迈斯特公司，梁稳根和他的三一重工再一次被镁光灯聚焦。同时，商务部公布的数据显示，企业的海外并购成功率为40%，高于全球平均水平25%。一季度境内投资者对全球10...
2016-02-09深度剖析诺亚财富管理模式
诺亚财富的兴起，其实在引领了很大一股风潮，某个意义上其实是打破了金融产品大多通过金融机构主要是银行代销的传统认知。同时诺亚财富的上市，也使得财富管理成为一个非常时尚和热门的概念。但是回归到财富管理...
2016-02-09违规票据融资解决之道
【重要提示】★ 如果企业存在以无真实贸易背景的承兑票据融资的行为，那么个人认为都是比较严重的违规问题，不管金额多大。★ 该类情形说的偏激些就是作假帐，尽管企业的理由有很多也很全面。★ 至于解决措施，不仅要...
2016-02-09关于大数据的干货
大家好：我们发起了一个互联网金融千人会，汇集千位政产学研投的精英领袖，当前影响极大。.一直积极讨论互联网/大数据对金融行业的颠覆和影响。每天我们有个特色栏目一个不同的话题，详细的从政策/技术/产业/商业模式...
2016-02-09兼并收购尽职调查白皮书
一、尽职调查目标1、弄清楚兼并或控制目标公司对收购方的股东来说是否具有长期的利益；2、了解目标公司价值如何；3、判断收购方是否有能力进行此次收购。二、尽职调查范围及内容（一）尽职调查基本内容1、深入了解并...
2016-02-09一图了解个人所得税
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2016-02-09一图了解近年来借壳上市失败案例
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2016-02-09企业发行上市审核中同业竞争的考察范围和层次
在市场经济条件下，企业间不可避免地存在同业竞争。从事相同或类似业务的企业间相互竞争的结果是社会整体经济运行效率的提升，因此企业间的同业竞争是社会进步的重要推动力，是应当受到鼓励和保护的，监管者甚至通过...
2016-02-09非上市企业股权激励操作八要领
一、 股权激励在面对过去和面对未来之间如何平衡面对过去就是如何对一些创业元老进行股权激励，这些创业者可能为目前的骨干，也有可能不是，公平合理的处理好这些创业者是企业必须面对的问题，处理得好对后来者也是一...
2016-02-09股权转让中应当注意的三个易生纠纷点
2006年12月26日，某自来水公司形成董事会决议，决定将其持有的100万股某银行的国有法人股，全权委托某水务公司办理转让事宜。所转让的法人股已经过资产评估公司评估并报国资委备案。...
2016-02-09内部控制十大漏洞
内部控制是企业为控制经营风险、实现经营目标而制定的各项政策与程序。内部控制能够帮助企业达到其目标，同时将风险降低至合理范围内，保证企业资产安全，有效防范各种舞弊活动。内部控制的权威人士Adrian Cadbury爵...
2016-02-09金融业的职业选择
我们最缺乏却最不可或缺的能力...
2016-02-09现金业务的常见20种作假手法
1、少列现金收入总额即企业出纳员或收款员利用企业内部控制混乱，故意将开具的非正式内部收据隐藏或撕毁以达到从发票存根，发票记账联，记账凭证、账簿、报表一致而无法发现收入现金的动身，而据为已有。如：某电脑企...
2016-02-09也谈第三方财富管理
诺亚财富的兴起，在引领了很大一股风潮，他某个意义上其实是打破了金融产品大多通过金融机构主要是银行代销的传统认知。同时诺亚财富的上市，也使得财富管理成为一个非常时尚和热门的概念。最近鼎晖投资和九鼎投...
2016-02-09“红筹模式”的基本运作方式
在，所谓的“红筹模式”，一般包括两种类别：其一是“大红筹模式”，即当事人按照 1997年6月20日发布实施的《关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》（国发【1997】21号）履行行政审批或备案程序，采取...
2016-02-09并购重组实务小测试答卷（非标准）
1、 收购及权益变动篇1.1.上市公司收购中，为收购人提供融资的主体，是否与收购人构成一致行动人？个人观点：收购办法规定：“在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。”...
2016-02-09一图对比非上市公司的股权质押限制性规定
对于非上市公司，法律法规对股权质押有哪些限制性规定？对股权转让又有哪些限制性规定？对股权转让的限制性规定是否适用于股权质押？（1）直接限制和间接限制的界定《公司法》、《物权法》、《证券法》等相关法律、行政法规等对非上市公司的股权质押有零散的规定，归纳而言，这些限制可分为直接限制和间接限制。那么，直接限...
2016-02-09知识产权出资的法律问题
知识产权作为一种无形资产，具有其本身的财产价值，同时，也是许多公司赖以经营的重要手段和条件，随着社会生产力的发展和生产方式的变革，知识产权在公司经营中的作用和地位日愈突出，知识产权已成为重要的法定出资...
2016-02-09创业板并购案例之蓝色光标收购博杰广告
蓝色光标董秘许志平评论：此次并购有若干重要创新：战投引入，分步并购，奖惩机制，员工激励，解锁安排，补偿设计等。...
2016-02-09评“安信纯高案”---从“阴阳合同”和资产证券化的视角
之一：案由之争：营业信托纠纷？安信纯高诉讼案（“该案”）是一例较为典型的房地产信托纠纷。上海市二中院近期作出了一审判决，在业内引起热议。案件的法律关系、收益权问题、信托登记以及二中院的处理等成为广泛关...
2016-02-09我所认识的信托
我在中信信托的日子始于2007年5月，离开的日子恰好也定在5月，像是用6年的时光精心画了一个圆，而今又回到起始的地方。我进入信托业那一年，这还是个偏冷的行业，整个信托业的管理资产规模不过是3606亿，6年之后...
2016-02-09审计笔记（下）
导读：下文由一位在普华永道工作了5年的员工书写的上万字的审计笔记，此笔记不仅教你一些审计工作的注意事项，工作技能，作者andy还设身处地为即将步入审计工作的同学们支招，如何备考CPA，如果与客户交流，推荐一些...
2016-02-09审计笔记（上）
导读：下文由一位在普华永道工作了5年的员工书写的上万字的审计笔记，此笔记不仅教你一些审计工作的注意事项，工作技能，作者andy还设身处地为即将步入审计工作的同学们支招，如何备考CPA，如何与客户交流，推荐一些...
2016-02-09教了14年《经济学原理》的曼昆下课了
为什么一个高校的任课教师调整会引来如此之多的关注和解读？其原因就在于，曼昆这个教授并不是普通的教授，而他所教的课程更不是一门一般的课。 不久前，哈佛大学经济学教授格里高利曼昆(Gregory Mankiw)在自己的博客发表了一篇题为《交过接力棒》(Passing the Baton)的博文，宣布自己将在本学期末结束之后不再教授本科生的《经济学原理》课程。这意味着，长达十四年的“曼昆经济学时代”将宣告结束。 本来，任课教师的调整在高校里是再寻常不过的事情，但曼昆的这次&ldq...
2016-02-09一图了解PE基金税负
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2016-02-09揭开银行理财的黑幕
本文历数了银行理财存在的关联交易、利益输送、操纵收益等“黑幕”；指出了投资者只能享有预期最高收益率的固定收益，银行获得超额收益，投资者却需要承担所有投资风险的严重不公；警示了银行理财产品期限错配蕴含的...
2016-02-09互联网金融的昨天、今天与明天
“金融的互联网化，互联网的金融化”今年以来，互联网金融的话题一直炙手可热，热点层出不穷，但是总感觉没有说出互联网金融的实质，主要原因是谈论互联网金融的人士，要么只懂金融、要么只懂互联网，能够既懂金融又...
2016-02-09一图比较境内A股与香港主板上市条件
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2016-02-09买钱与卖钱：一名资金掮客的自白【头条】
2013年的最后一天，空气中洋溢着新年的气氛，郑元(化名)与他的伙伴们，完成了2013年最后一笔钱的买卖为某大型国有商业银行位于北京国贸地区的支行提供了一笔三亿元的存款。...
2016-02-09对赌的罪与罚
“对赌协议”的效果、合法性、有效性，各界一直在探讨，尽管其存在的价值值得肯定，但具体的操作方法还有很多需进一步完善之处。长期以来，“对赌协议”都属于投资市场一个隐蔽的话题。对于很多专业投资机构来说，投...
2016-02-09手机应用软件(App)常见法律风险评析
随着App市场的不断发展，各种法律问题也随之而来。本文通过四部分向读者浅析手机应用软件市场的常见法律风险及防范。第一部分介绍了App市场的背景；第二部分从委托开发和自行开发两个角度浅析了App开发的法律风险及防范；第三部分从用户和平台两个方面浅析了App盗版侵权风险及防范；第四部分讨论了来自App用户的风险及预防。...
2016-02-09关于红筹架构，原10号文及75号文的适用与否问题
实务中遇到的问题，一些不成熟的想法，拿出来与大家探讨：案例：中外合资经营企业A拟在海外上市，欲构建红筹架构，以A企业法人股东B之自然人股东C和D为BVI公司的自然人股东，以该BVI公司全资设立香港SPV，作为海外上...
2016-02-09关于外商投资企业境内再投资的解析
外商投资企业境内再投资与一般的内资企业境内再投资不同，由于其涉及到外资，因此会比照外商直接投资的相关规定，并存在对不同行业的投资限制。实践操作中，由于投资行业和投资方式的不同，外商投资企业境内再投资需...
2016-02-09B股转H股第一案-评析中集集团以转股方式实现香港H股上市方案
一、 基本介绍（一）基本背景国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称：中集集团）于今年8月公布了《境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板上市及挂牌交易的方案》（以下简称：转股方案），拟将其已发行的1,430,480,509股B股股份（以下简称：B股股份）转换上市地以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，引起了资本市场的广泛关注。转股方案实施前后的股权变动情形（二）具体操作方式根据转股方案，原持有B股股份的投资者有两种选择途径：（1）可选择行使现金选择权而向中集集团安排的...
2016-02-09十年之痒
很高兴今天有机会在这里跟大家交流一下我们对经济情况的一些看法和判断，讲的不对的地方也请大家批评指正，我今天陈述的题目叫《十年之痒》。...
2016-02-09商业银行投行业务若干问题研究
目前，商业银行开展投行业务已十分普遍，也积累了许多经验。但投行业务也饱受争议，尤其是前段时间，人们对于商业银行投行业务的收费问题意见较多，在有关部门开展的银行收费专项检查中，投行业务收费，主要是财...
2016-02-09如何给IPO企业定价？
在我担任投行资本市场部主管时，记得有一次为一家半导体行业的企业做发行，这是一家业内规模完全不起眼的小公司，但我们成功地调动起了询价机构的热情，那次的发行市盈率为88倍。更让人惊喜的是，上市当天，在同一天...
2016-02-09并购重组、产业整合与企业成长
当你思考企业成长的时候，你想到了什么？产品、成本、技术和装备水平如何？消费者的需求怎么变化？品牌的信誉和影响力大小？供应链效应如何？竞争对手是怎么做的？宏观调控政策会如何变化？寻找什么途径融资？还有人...
2016-02-09合同纠纷中不安抗辩争议之典型案例选
【高杉按语】在整体市场环境波动较大的情况下，很有可能在买卖双方订立合同之后，一方突然发现对方丧失了履约能力，那么此种情况下，己方是否有权中止履行合同，待对方恢复履约能力后再履行己方合同义务？《合同法》...
2016-02-09银行财务报表中的哪些科目是生息资产
银行财务报表中的哪些科目是生息资产...
2016-02-09如何训练对于数字的敏感性
开经营会议的时候，我常常发现很多中高层管理人员，对数字相当的不敏感。有时候，整个一场会开完，有些管理人员对各部门所报告的数据，既无问询，也不质疑，只是盯着幻灯片，任其往下翻。而报告的人，常常将一些数字...
2016-02-09拆解红筹重组的过桥贷款
在红筹上市重组过程中，境外拟上市公司收购境内公司股权必须以外币现金进行。通过“过桥贷款+内保外贷”的组合方式，既能解决资金来源问题，又能降低资金成本。...
2016-02-09教你如何阅读上市公司年报
刚到上市公司，真是两眼一抹黑。董秘该怎么干，好像没有培训，也没有工作指南。想想反正全国人民都在摸着石头过河，咱就边干边学呗。后来才搞明白，董秘大小也是领导，国企里的领导哪有被培训的呢。上任接手的第一项工作，就是准备年报披露。原则上，年报财务相关的内容由财务部准备，其余文案和总协调由董秘办负责。年报经...
2016-02-09投行资本市场部的一些介绍
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2016-02-09做法务的利与弊
什么是法务？法务是指在非律所的公司或组织从事法律工作的人员。一般情况下，律师都去律师事务所工作，之后便是为了成为合伙人努力奋斗；只不过，这种职业规划并不适合所有的人，对于有些人而言，做法务也许是个更好...
2016-02-09一图了解因不合规退市在美上市公司
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2016-02-09一图了解香港上市流程
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