量化稳健增长1号私募证券投资基金产品简介

基金产品简介

栏目:私募投资 时间:2021-01-14 点击:352

银行理财对接股市三大模式之私募MOM+量化对冲+TRS收益互换

无风险收益率下降，权益类投资接棒“非标债权”类投资，成为资金投资的新宠，专注债权业务的银行也不例外。

栏目:证券投资 时间:2021-01-14 点击:968

LPA中私募基金的合伙份额转让

合伙份额转让看似简单，但内里非常复杂。作为唯二的退出方式之一，是值得非常关注的事项。本文从LPA的角度，深入分析合伙份额转让的相关问题，分享给大家。

栏目:基金管理 时间:2020-12-23 点击:282

合法私募与非法集资的界限

至今尚无界定合法私募与非法集资的明确法律依据，目前仅有的和部分地方金融、科技管理部门关于股权投资的零星法律文件中都刻意回避了私募两个字，使用的是股权投资基金、创业投资或创业风险投资，对私募标准更未进行界定，从而导致实践中谨慎的私募股权融资者如履薄冰，在合法私募与非法集资之间纠结，唯恐触及非法集资的底线，而胆大妄为者却发现了无限商机，欺诈、损害投资者利益，甚至演变为群体纠纷和影响社会稳定的公众事件。自 2003 年的孙大午案至已演变为法治事的 2012 年吴英案，非法集资认定和处理法律制度弊端已凸显于社

栏目:私募投资 时间:2019-08-19 点击:108

关于有限合伙私募基金退出方式的选择和法律问题浅析

有限合伙制度源于英美法系，有限合伙制私募基金（以下简称合伙制基金）是由普通合伙人（GP）和有限合伙人(LP)共同组成的合伙企业组织，其中，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其出资为限承担有限责任。普通合伙人承担无限连带责任可以降低管理人的道德风险（实践中，普通合伙人往往由注册资本金比较低的有限公司担任，间接承担有限责任，为激励管理人适当管理，合伙企业通过使其享受超额收益分配权（1）激励其为合伙企业利益进行管理），有限合伙人承担有限责任可以便于募集资金，而且，有限合伙在税收方面的所得税负

栏目:企业法律 时间:2019-05-27 点击:324

私募股权投资基金设立时应采取公司制还是有限合伙制-基于税收筹划角度分析私募股权投资基金的组织形式

私募股权投资基金是通过非公开的方式募集资金，并将资金通过权益性投资的方式向非上市公司基金。作为一种新兴的投资方式，私募股权投资基金为企业提供了更方便快捷的融资途径，同时利用自身专业背景通过参加被投资企业的经营管理，使公司结构更为合理，优化投资决策，促进企业健康成长，最终通过被投资企业上市、并购、股权置换或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。私募股权投资基金自20世纪90年代在开始起步，发展到目前为止主要有三种设立形式，即公司制、信托制和有限合伙制。其中公司制和有限合伙制是最常见的两种形式。200

栏目:私募投资 时间:2019-04-12 点击:319

私募投资基金底层资产的监管

金融行业分业监管的体制下，不同类型机构开展同类业务的行为规则和监管标准不一致，且在机构监管理念下很难实现对资产管理业务的全流程监控和全覆盖监管，资产管理领域由此滋生隐匿底层资产，产品嵌套、通道业务乱象丛生。为避免前述情形带来的金融风险，各监管部门逐步提出了穿透核查底层资产的要求，本文将就私募投资基金的底层资产类型及监管要求作简要介绍。一、底层资产现行法律法规并未对底层资产作出明确规定，含义可以参考资产证券化的相关规定，如《深圳证券交易所基础设施类资产支持证券挂牌条件确认指南》规定“底层资产

栏目:私募投资 时间:2019-04-08 点击:606

对《私募股权众筹融资管理办法(征求意见稿)》的批评

股权众筹作为互联网金融的一种模式，核心是公开、小额。《私募股权众筹融资管理办法》将股权众筹限定为私募，是对众筹本性的违反。具体分析现行法，股权众筹走公开之路并无不可克服的困难。因此，私募股权众筹试点只能是在《证券法》修改之前的权益之计。在具体制度设计上，《办法》强制股权众筹平台入会缺乏法律依据，对于股权众筹平台职责要求上的重重限制，有些也极不合理，违背了众筹平台的基本功能，这些限制使得纯粹的股权众筹平台在与现有证券经营公司竞争中处于不利地位，在制度设计上很不公平。2014年12月18日，证券业协会

栏目:私募投资 时间:2019-04-08 点击:171

全面解读私募股权众筹规定7个方面55个核心内容问题

总体1. 什么是私募股权众筹融资？ 是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。2. 什么是股权众筹平台？ 是指通过互联网平台为股权众筹投融资双方

栏目:私募投资 时间:2019-04-08 点击:146

《私募股权众筹融资管理办法》全文及制度剖析

新发布的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》给投资者设定了与私募风险程度相配套的高门槛，但太过重视财务状况、认定标准不合理、与股权众筹现状和发展趋势不相符合。各国在私募领域大都采取合格投资者制度保护投资者利益，在股权众筹方面也相继颁布了相关法令。应借鉴这些的立法经验，建

栏目:私募投资 时间:2019-04-08 点击:189

股权众筹与私募股权基金的异同(六个维度)

股权众筹是指筹资者面向不特定的投资者出让融资项目一定比例的股份(或份额)，投资者通过受让股权(或份额)获得股份，享有相应权益，以此达到投资目的，这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。简单地讲就是企业通过众筹平台或其他平台出让股份(或份额)从而获得资金的行为。私募股权投资基金(以下简称私募基金)是指以非公开方式向少数投资者募集资金，并进行权益性投资获得收益的一种资本运作的过程，简称PE(Private Equity Fund)。这二者均为股权投资，在某种程度上具有相似性，但各自特点也十分明显，下

栏目:私募投资 时间:2019-04-08 点击:209

私募基金登记备案流程详解及18大注意事项

1、私募投资基金（以下简称私募基金），系指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。2、登记方式：通过电子系统网上提交信息，网上审核。系统网址为：https://pf.amac.org.cn（建议使用IE浏览器）。3、登记流程：4、登记信息内容：填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。5、登记时限：材料完备的，基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，以

栏目:私募投资 时间:2019-03-18 点击:191

2018版《私募基金管理人登记须知》与融资租赁

基金业协会发布《私募基金管理人登记须知》更新版。新版《登记须知》丰富细化为十二项，进一步明确股东真实性、稳定性要求；厘清私募基金管理人登记边界，强化集团类机构主体资格责任；落实内控指引，加强高管及从业人员合规性、专业性要求；引入中止办理流程、新增不予登记情形。

栏目:私募投资 时间:2018-12-09 点击:506

私募基金备案所需文件清单

私募基金管理人应完成登记，私募基金应进行备案。2、根据《私募基金登记备案系统-基金备案及信息更新填表说明》，私募基金备案时应填报信息并提交各类材料。本文将私募基金须提交的材料汇总，便于管理人了解，提前准备。3、备案系统将私募产品分为私募证券、私募股权、私募创投、其他私募基金及顾问管理产品

栏目:私募投资 时间:2017-10-25 点击:1049

有关私募基金有限合伙制形式的涉税问题

有关私募基金有限合伙制形式的涉税问题 所谓私募基金，是指相对于需经过正规程序审批、可向不特定公众募集资金，并受行业主管部门严格监管的公募基金而言的另一种资金集合理财方式，它只能通过非公开形式向符合条件的特定投资人募集资金，并形成投资资金的集合。的私募基金起源于上世纪80年代初的风险投资基金，但由

栏目:私募投资 时间:2017-06-09 点击:387

解读82号文-溯及既往、债权登记范围、存量和增量私募ABS、资本处理

哪些转让需要到银登中心登记？“信贷资产流转”由来？信贷资产流转以及信贷资产收益权转让都需要经过银登中心进行登记和报告。这里报告的责任主要在资产出让方，根据《银监会办公厅关于银行业信贷资产流转集中登记的通知》（银监办发[2015]108号）相关规定，出让方及时在银登中心办理信贷资产收益权转让集中登记。主

栏目:银行数据 时间:2016-09-28 点击:581

一图了解私募项目管理及操作流程

私募项目管理及操作流程（SOP）一览图

栏目:私募投资 时间:2016-09-09 点击:218

私募投资基金募集行为管理办法

4月15日，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》有关规定，基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，自2016年7月15日起施行。基金业协会表示，鼓励募集机构按照新出台的管理办法第三十条、第三十一条的规定实施回访制度，正式实施时间在评估相关实施效果后另行通知。第一章 总则第一

栏目:私募投资 时间:2016-08-08 点击:287

合伙形式私募基金份额转让与个人所得税的筹划

根据合伙企业法的规定，有限合伙企业中的有限合伙人，在合伙企业就相关事项已经做出规定的前提下，并且履行了提前三十天通知义务后，可以将其在合伙企业中的财产份额转让给并非合伙企业中合伙人的受让方。可以看

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:298

外资、国资参与私募股权投资基金（PE）的限制简述

一、外资参与PE的限制目前并没有在层面上对人民币基金能否募集外资及外资参与比例作出明确规定;但是在上海和北京已有允许外资参与PE的相关方案、政策出台。(一)上海市关于外资参与PE的试点方案(近期将在

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:638

一张图总结私募发展情况

一张图总结私募发展情况

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:137

契约型私募基金设立指引及必备常识

引言：为方便基金管理人及投资人依法设立契约型私募基金，现依据《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》等法律法规制定本设立指引。一、定义契约型私募基金是指双

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:1090

FOF恰逢私募大时代-解析全球母基金行业发展现状

海外PE-FOF市场研究1海外PE-FOF募集与退出私募股权FOF通常投资于10至30支直投基金。第一支FOF诞生于1978年，它目前已经成为私募股权投资的主流趋势。据统计，2006年全球私募股权基金资产总额的38%(约5000亿美元)

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:452

手把手教你如何组建一家私募股权基金?

严肃可实操之

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:167

关于资产管理计划、契约型私募基金投资新三板挂牌公司之相关法律问题简析

一、引言2014年8月21日证券监督管理委员会(下称“证监会”)颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》(下称“《暂行办法》”)，首次明确了私募投资基金可以采用契约制这一组织形式。随着契约型私募基金、基金子公

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:229

典型私募股权投资案例分析

私募股权投资(简称“PE”)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上讲，私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:242

2015年度基金业协会私募基金、资产管理相关法规总览

截至2015年11月底，基金业协会已登记私募基金管理人23705家。已备案私募基金22217只，认缴规模4.79万亿元，实缴规模3.82万亿元。相应地，基金业协会作为行业协会与自律组织，在2015年度亦不遗余力地颁布了多部关于私

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:208

独家解读：私募投资基金募集行为管理办法（试行） （征求意见稿）

第一章 总则第一条【制定依据】为了规范私募投资基金(以下简称私募基金)的募集行为，促进私募投资基金行业健康发展，保护投资者及相关当事人的合法权益，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》(

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:115

私募股权投资涉及的法律法规汇编

近期由于我们团队处理的项目和案子较多，都是抽时间收集的，收集的还不够完善，但由于部分朋友的催促，先发送分享给大家，我们还在继续收集更新。第一部分：合伙1、《合伙企业法》2、《外国企业或者个人在境内设

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118

私募股权基金应知的几个问题

一、风险投资基金、私募股权投资基金和产业投资基金区别国际上根据投资方式或操作风格，一般可以私募股权投资基金分为三种类型：一是风险投资基金VC(Venture Capital Fund)，投资于创立初期的企业或者高科技企业;二

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:242

挂牌后的资本运作：私募债再融资

2008年金融危机以来，的中小微企业融资难的现象更加突出，因此拓宽中小微企业的融资渠道成为迫切需要。针对上述困难，证监会研究推出了中小企业私募债制度。作为一种新的公司债，非上市中小微公司可通过引入多种

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:86

私募股权投资基金（PE）募集过程5大注意事项总结！

导语：2007年6月1日新修订的《合伙企业法》所确立的有限合伙制度，给私募股权投资基金采取有限合伙制提供了法律上的充分依据，因此，作为普通合伙人(下称GP)也就是私募股权投资基金的发起人，如何向有限合伙人(下称L

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:141

私募股权投资基金（PE）募集过程需要注意的问题

2007年6月1日新修订的《合伙企业法》所确立的有限合伙制度，给私募股权投资基金采取有限合伙制提供了法律上的充分依据，因此，作为普通合伙人(下称GP)也就是私募股权投资基金的发起人，如何向有限合伙人(下称LP)进行

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:125

如何设立三类主要私募股权投资基金企业？

私募股权基金公司形式有以下几类：公司型、契约式、虚拟式、组合式、合伙型以及信托型。今天我们从《私募股权投资基金--操作实务与图解》(点击书名可到达本书详情页面)这本书就主要的三个类型企业：公司型，合伙型以

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:175

有限合伙型私募股权基金内部法律关系分析

由于有限合伙含有有限责任、合法避税和灵活内部治理机制等优势，而被认为是最适合私募基金的组织形式。尤其在美国得到了广泛应用。美国80%-90%的风险投资企业都采用有限合伙形式，房地产信托投资基金(REITS)等也以有

栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:169

PE大玩家：如果商业银行都来做私募PE投资会怎么样？

截止今年11月16日，十家商业银行[1]在基金业协会通过登记备案，获得私募基金管理人登记证书。虽然这十家完成登记备案的商业银行并没有正在管理的私募基金，下一步如何管怎么管银监会还没有明确的说法，但登记行为

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:220

史上最全私募基金分类全解析

私募基金规模驶入快车道私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大鳄。而私募基金也

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:146

合伙制私募股权基金投资业务会计及税务处理的探讨

随着私募股权基金的兴起，合伙制私募股权投资基金成为私募股权投资基金主流。合伙制私募股权基金是作为基金产品还是长期股权投资进行会计核算存在不同的看法。同时由于缺乏统一管理办法，税法上也未有针对性规定，只

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:243

私募股权投资：相关术语、组织架构、运作模式及流程

名词解释： 有限合伙企业：PE基金最常用的组织形式。由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙制私募股权基金是

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:198

图解私募股权投资基金LP研报

引言近10年来，随着政策环境和资本市场的逐步完善，私募股权投资市场蓬勃发展，机构投资人也随之兴起。除了海外主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金以及保险、FOFs等大型机构LP继续成为美元VC/PE重要出资人

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:201

契约型私募基金成功投资拟挂牌企业股权实例

尽管《私募投资基金监督管理暂行办法》首次在规章层面明确私募投资基金也可以采用契约型这一组织形式，但由于证监会对拟上市公司的股权清晰、稳定性的要求，并明确规定禁止信托持股、委托持股等，故在公司IPO过程中出

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118

中小企业私募债发行流程

（一）中小企业私募债的发行要求上海交易所：《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：（一）发行人是境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；（二）

栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:148

全面解析私募基金产品不同的发行通道模式

摘要：自2014年起，私募基金被监管部门收编为正规军后，私募行业开启了新的发展时代。私募基金产品发行模式也由原来的借通道模式逐渐向自主发行、自主管理模式转变。各种发行模式各有优劣，私募机构应该根据自身的需

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:174

投中专题：2015年私募股权投资基金LP研究报告

导语　　近10年来，随着政策环境和资本市场的逐步完善，私募股权投资市场蓬勃发展，机构投资人也随之兴起。除了海外主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金以及保险、FOFs等大型机构LP继续成为美元VC/PE重要出

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:126

契约型私募基金投资拟挂牌企业成功案例

尽管《私募投资基金监督管理暂行办法》首次在规章层面明确私募投资基金也可以采用契约型这一组织形式，但由于证监会对拟上市公司的股权清晰、稳定性的要求，并明确规定禁止信托持股、委托持股等，故在公司IPO过程中出

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:141

私募管理人关于牌照申请，更新，产品备案的最新解答汇总

中基协 | 2015年第三季度私募基金信息更新通知：10月12日，基金业协会发布《关于2015年第三季度私募基金信息更新的通知》，通知要求：各私募基金管理人请于2015年10月31日之前通过私募基金登记备案系统，更新截至

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:153

把握住这10点让你的企业高效引入私募股权投资

在私募资本决定进入一个公司之前，最主要根据管理层所提供的经营策略勾画出一个核心的企业竞争力，这种核心的竞争力以及对于这种核心竞争力在商业化的运作和实现就决定了这个企业能够将来提升它的价值，在勾勒出核心

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:115

外资企业何时能登记为私募证券投资基金管理人？

作为一个对广阔的资本市场而言比较小众的话题，关于外资企业(指WFOE，即外商独资企业)何时能被广泛接纳为私募证券投资基金管理人(指PFM, Private Securities Investment Fund Manager)的问题最近又被不少外国管

栏目:证券投资 时间:2016-02-09 点击:235

揭秘重阳、泽熙、星石、朱雀四大私募基金面试全过程

重阳投资：3000人“求虐”留下的仅个位数近几年他们在招人过程中发现，投递简历的人大幅增长，求职者的质量也有明显提升。去年底在北大、清华、上海交大的校园招聘中，他们收到了3000多份简历，比以往任何一年都多，

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:172

契约型私募证券基金设立指引

为方便基金管理人及投资人依法设立契约型私募基金，现依据《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》等法律法规制定本设立指引。一、定义契约型私募基金是指双方当事人

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:136

细说私募股权投资基金

所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业，

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118

说说研究员的那些事(买方+卖方+公募+私募+考核体系)

研究员这个行业的特点是你的头衔必须光鲜，没有头衔就要有业绩，但是业绩更难。买方与卖方的研究员的区别首先说说什么是研究员，在金融行业券商有研究员，基金与对冲基金也有研究员，研究员也就是分析师。

栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:118

企业引入私募股权投资十个注意事项

在私募资本决定进入一个公司之前，最主要根据管理层所提供的经营策略勾画出一个核心的企业竞争力，这种核心的竞争力以及对于这种核心竞争力在商业化的运作和实现就决定了这个企业能够将来提升它的价值，在勾勒出核心

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:142

【干货】：解读私募股权投资的分类

导读：解读私募股权投资的分类根据被投资企业发展阶段划分约六类。解读私募股权投资的分类根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为创业风险投资(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:160

私募投资基金股权转让退出法律环境解析

文:北京京都律师事务所律师、南开大学在读法学博士生 / 丛彦国根据证监会2014年6月30日颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)第2条规定，私募投资基金(以下简称“私募基金”)是指在

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:182

私募基金监管规则汇总（第二版，更新至2015年8月）

作者：刘乃进律师，微信号naijin01，微信公号“PE实务”【编者按】私募基金监管规则，发改委系已淡出江湖，证监会系已初步形成，本文将证监会系规则汇总。2013年6月27日，中央编制办公室印发《中央编办关于私募股权基

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:167

契约型私募股权投资基金优劣势比较

契约型私募股权投资基金(以下简称“契约型基金”)是私募股权投资基金新出现的运营模式，本公众号(法治地平线)上周曾以《契约型私募股权投资基金浅析(一)

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:501

私募基金备案登记的那些事儿

1.私募基金的概念？私募基金是指在境内以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，包括契约型基金、资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。2.私募基金的募集方式？私

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:168

契约型私募股权投资基金运营模式分析

原题：契约型私募股权投资基金浅析(一)

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:315

在股权众筹平台设立一项契约型私募股权投资基金的十个步骤

当前，股权众筹平台相对较为倾向选择有限合伙作为投资实体，但有限合伙的高速发展也催生了诸多乱象：各地工商部门对有限合伙名称、普通合伙人资格和有限合伙人入退伙条件等方面的不同认定，导致实践中存在大量利

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116

私募股权投资核心条款深入解读

私募股权投资者不是打算与企业家“白头偕老的妻子”，他们顶多是愿意扶企业家走一程的朋友。私募股权投资者在做出投资决定时，就已经设计好退出方案，这些方案分布于投资协议的核心条款中。为方便企业家了解这些条款

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:129

契约型私募基金设立指引

作者：齐精智（陕西明乐律师事务所）为方便基金管理人及投资人依法设立契约型私募基金，现依据《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》等法律法规制定本设立指引。一

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:139

VIE回归：人民币私募基金应关注的法律问题深度解析

编者按：拆解VIE架构，从海外回归资本市场，成为远赴海外上市的互联网企业未来的一个发展趋势，拆解VIE本质上是一个境外资本方退出的过程，那么如何实现境外资本的干净退出?人民币私募基金理所当然地成为回归企业

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:141

私募股权基金协议(Term Sheet)签署时有哪些注意事项

伴随私募股权基金的快速发展，如何理解、借鉴并适时运用外资私募股权基金在投资时常用的协议条款清单(下称Term Sheet)，作为本土私募股权基金投资时的投资工具和投资策略，是摆在诸多私募股权基金合伙人面前的问题。外资私募股权基金通常采用的Term Sheet中折射出的投资理念及投资金融工具和其投资风险

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:489

信托备案私募基金管理人 民生信托试水契约型基金

信托公司为什么备案私募基金管理人?随着管理人登记后新备案基金落地，这个问题有了答案。截至6月25日，在证券投资基金业协会备案成为私募基金管理人的信托公司数目增至14家，5月新备案的信托公司包括西部信托、重

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:164

契约型私募基金对外投资中的障碍及解决方式

（作者系上海市锦天城律师事务所合伙人 赵艳春律师）从14年开始，我做了数十只契约型私募基金。现在每次遇到仍旧采用合伙制的私募基金，我都会规劝他们放弃有限合伙，改用契约型。和他们大谈契约型私募基金在操作灵活

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116

详解债券私募基金行业发展现状及存在的障碍

2015年4月21日，证监会债券部和私募基金监管部联合证券投资基金业协会召集主要的债券私募基金管理人，就如何规范发展债券市场尤其是交易所债券市场，推动债券私募基金行业发展，提升债券市场服务实体经济等问

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:110

私募投资基金认定及不适用情形深度分析（附超详细案例汇编）

一、基本概况根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，私募投资基金(以下简称私募基金)，系指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:104

私募股权投资基金常见法律纠纷

本文作者来自为河南文丰律师事务所吕小标私募股权投资基金面临的主要法律问题和风险包括委托人与资金管理人之间的委托管理的民法调整问题、基金的组织形式受到商法兼容问题、基金运行中受到相关证券期货方面的法律法

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:136

私募基金发展热潮中的冷思考

自2014年2月7日实施私募基金登记备案制度以来，各类私募基金管理人踊跃登记。截至2015年6月1日，共有12285家私募基金管理人完成登记，13663只私募基金完成备案，管理规模达3.48万亿元。随着私募基金行业进入新

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:132

以股权转让为视角谈私募股权投资的退出

本文来自河南文丰律师事务所朱丹律师投稿目标公司IPO曾经是私募股权投资退出的最优方案，但随着IPO环境的变化，这一退出方式面临着挑战。平均账面回报倍数的走低显示私募股权投资机构的境内及境外退出均面临着极大压

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:126

私募基金再下一城-被获准进入银行间债市

一边是市场的暴跌，一边是债券市场迎来私募基金新主体；金融对内开放的速度从不因股票市场的涨跌而放慢。——这不仅表现在，证监会虽然严查场外配资，但对于已经备案的私募基金却没有丝毫严控；更加突出的是，在银行间债市这一波澜不惊的市场里，私募基金成为了新的机构投资者。2014年初，私募基金告别野蛮生长，获得登记备案证书，私募机构第一次拥有了独立基金管理人身份，从此被正式纳入金融行业。此后，阳光私募行业无论是资管规模、行业家数都出现了爆发式增长。这次，获准进入银行间债市，标志着私募

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:109

私募基金的春天到来--全国私募产品报价转让系统成立

“这是一个逾万亿元的市场蛋糕，谁都想分得一杯羹。”一家券商公司高管感慨，他所指的万亿元市场蛋糕，就是私募产品报价转让交易。此前，不少金融机构纷纷推出私募产品转让平台，但受制于机构的业务规模，目前这一领

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:150

重拳打击非法私募,9大底线13类行为是私募基金新的生命线

作者：刘乃进律师，微信号:naijin01, 微信公号:PE实务。务必重视，广而告之!9大底线、13类行为，这是我们私募基金新的生命线!【正文】2015年5月26日，证券基金业协会通过其官方网站及官方微信平台发布《关于在北

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:113

有限合伙私募股权基金协议重点条款分析及有限合伙协议（范本）

有限合伙私募股权基金协议条款详解之一：GP出资比例VC/PE业界常说的有限合伙制的私募股权基金“标准的、通常的”GP出资比例是1%，是来自于美国早期的合伙企业法中的一个规定，要求GP的承诺出资额占基金总额的1%甚至更

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:122

公私募基金弹药源源不断 神创板再度暴涨

　　今日沪深两市双双低开，整体呈现震荡格局，沪指失守4300点，银行、保险、券商、有色、石油等权重板块疲弱，创业板及中小板再度大幅上涨，创业板高开高走涨逾4%，盘中再创新高3286.41点，题材股全线大涨。　　截至

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:97

今年来公募业绩大幅领先私募

　　截至5月12日，在759只今年以前成立的偏股型基金中，排名前二分之一的基金，年内收益率均超过56%;年内总回报超过50%的基金多达466只，占比为61.4%;年内回报超过60%的基金为332只，占比为43.7%。　　从去年底以来的

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:81

【干货】私募股权投资核心条款深入解读

私募股权投资者不是打算与企业家“白头偕老的妻子”，他们顶多是愿意扶企业家走一程的朋友。私募股权投资者在做出投资决定时，就已经设计好退出方案，这些方案分布于投资协议的核心条款中。为方便企业家了解这些条款

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116

在股权众筹平台设立一项契约型私募股权投资基金的十个步骤

当前，股权众筹平台相对较为倾向选择有限合伙作为投资实体，但有限合伙的高速发展也催生了诸多乱象：各地工商部门对有限合伙名称、普通合伙人资格和有限合伙人入退伙条件等方面的不同认定，导致实践中存在大量利

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118

私募基金理财产品投资款追讨法律风险问答

本文来自殷思亮律师投稿，作者微信公众号：律师湾半年前本人曾写过一篇文章：《有限合伙投资者如何对有限合伙型私募基金诉讼维权之六大追讨投资款方式》，详见律师湾上海殷思亮律师页面法律讲堂栏目，在该文章基础上

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:190

私募基金管理人登记与私募基金备案操作更新情况比较

2015年4月3日，证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）发布《关于私募基金登记备案系统升级的通知》（中基协[2015]63号），公告升级后的私募基金登记备案系统自4月7日后正式上线。各私募基金管理人增补信

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:142

私募界研究员是个伪命题

有师弟问我到私募研究员怎么样?在私募干了这些年，个人感觉在的私募基金界，研究员就是个伪命题。在上周私募基金大会的圆桌论坛上，有记者问到几位大佬，如何加强人才的引进。几位大佬像没有做好准备一样大话连篇

栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:123

私募与非法集资犯罪的边界

一、私募与非法集资活动边界的模糊性广义的私募，指非公开募集资金的行为。这种投资形式应当具备一定的特征，达到一定的标准，并以此区别于“公募”或者非法集资行为。根据不同的标准，私募有不同的分类。如根据募集

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:81

债券私募基金行业发展障碍和变革思考

2015年4月21日，证监会债券部和私募基金监管部联合证券投资基金业协会召集主要的债券私募基金管理人，就如何规范发展债券市场尤其是交易所债券市场，推动债券私募基金行业发展，提升债券市场服务实体经济等问题进行了广泛深入的交流。债券私募基金管理人大部分起步于2011年-2012年的债券牛市。目前债券私募基金市场规模占比很小，但发展空间巨大。募资、投资、账户开设等环节的障碍，制约了债券私募基金的发展壮大。与会机构建议从债券产品、交易机制、参与主体（包括发行人、投资人和中介机构）、投资者保护、政策环境

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:130

未来十年私募股权模式将从传统作坊式向机构化经营转型

全球管理咨询公司麦肯锡发布《麦肯锡银行业CEO季刊》最新一期《业绩斐然顶级投资机构的成功之道——持续创新 穿越周期》报告。该报告梳理了私募市场投资发展30余年的行业脉络，回顾私募股权战略价值，盘点投资热点趋势及策略，并就资管新规落地后，私募股权投资领袖如何建立机构化能力、成为全球私募股权投资引领者展开了深入探讨。“未来十年，私募股权模式将从传统作坊式向机构化经营转型。私募股权公司的先行者已经开始采取行动，向国际顶尖基金学习，致力于自身业务的延伸。未来十年，中

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:111

私募股权投资业十年华丽飞跃，2015开启“股权投资时代”

私募股权投资行业在市场从开端至今已经走过了20余年的发展历程，自上世纪90年代，国外私募股权投资基金开始进入市场，私募股权投资行业经历了起起伏伏，也创造了一波波的热潮。根据清科集团旗下私募通统

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:98

另类私募成长记：牛市中盛开的花朵

能量超强的全能型私募通过深度介入上市公司的经营和资本运作，获得远超同行的超额收益和稳定回报。而定增私募通过参与上市公司定增项目，再利用杠杆撬动年化数倍的高额回报。近年，尤其是去年以来全面牛市启动，原本

栏目:证券公司 时间:2016-02-09 点击:78

【干货】私募基金登记备案流程、答疑及参与并购重组业务规则介绍

1、私募投资基金（以下简称私募基金），系指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。 2、登记方式：通过电子系

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:181

做私募之后：我的泪水可以装满一个杯子，我的教训可以写成一本书

　　财富和自由的梦想，在每轮牛市中都能激起明星投资经理奔向私募行业的热潮，这波正在进行的牛市，已经吸引了公募“一姐”王茹远、前南方基金投资总监邱国鹭等众多大腕转投私募。其实在2007年的大牛市和2009年的小

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:79

证券业协会发布：私募公司债 备案管理办法及负面清单

　　关于发布非公开发行公司债券备案管理自律规则的通知　　中证协发[2015]86号　　各会员单位：　　为做好非公开发行公司债券的备案管理工作和承销业务风险控制管理工作,根据《公司债券发行与交易管理办法》，我会负

栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:182

全面解读契约型私募基金

基本概念也称为信托型基金，它是由基金经理人（即基金管理公司）与代表受益人权益的信托人（托管人）之间订立信托契约而发行受益单位，由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:463

一图比较：契约型私募基金与基金子公司资产管理计划特点

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:497

【干货】私募股权投资领域的契约型基金浅谈

一、引言 契约型基金日下在私募股权投资领域已经变成了一个业内人交头讨论的热点词汇，2014年证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号，下称“《私募监管办法》”）明确了私募投资基金可采

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:132

私募基金投资类型介绍

一、传统股票类阳光私募传统股票类阳光私募基金是最为普遍的，典型的有淡水泉投资的成长系列、星石投资旗下基金等。传统股票类阳光私募基金产品就是把募集的资金以证券投资的方式运用于交易所投资产品，例如;淡水泉成长1期;的投向就规定为：全部用于投资在上海证券交易所或深圳证券交易所公开挂牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投资产品;以及证监会许可发行的基金可以投资的所有品种。二、债券类阳光私募在过去的两年以投资股票为主的阳光私募基金损失惨重的情况下，债券型私募一度成市场追捧热点。市场上债券类基金产品不

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:136

【干货】三招教你看私募信托合同

众所周知，私募证券投资基金与公募证券投资基金有着明显的区别，最典型的就是私募基金投资范围较广，投资限制较少以及20%的业绩报酬费的征取等。但值得投资者注意的是，私募内部不同产品之间还是有相当的差别，而

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:110

看看私募“八仙”的交集与差异

近日，千合资本王亚伟、宏流投资王茹远、重阳投资王庆、东方港湾但斌、朱雀投资王欢、凯石资产陈继武、星石投资杨玲、敦和投资张志洲等八位明星私募基金经理做客央视，谈了对当前市场的看法。访谈干货多多，供读

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:101

【干货】股转系统、证监会关于加强私募基金备案要求最新政策汇总

2015年3月20日，全国中小企业股份转让系统发布《关于加强参与全国股转系统业务的私募投资基金备案管理的监管问答函》，要求私募投资基金及其管理人参与新三板业务须在证券投资基金业协会完成登记、备案手续。结合

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:90

私募监管升级：分类公示制度正式确立

2015年3月19日，基金业协会发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》,正式确立了私募基金管理人分类公示制度。这是私募基金自律管理的一项重要基础性制度，也是一项创造性的行业诚信管理安排。依据公布

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:89

王亚伟等八位私募明星，从今晚起将分别上央视谈股市！

央视财经频道，邀请八位私募明星，从今晚起分别做客央视财经频道《市场分析室》栏目，阐述投资理念、方法，及如何把握2015年投资机会。

栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:75

契约型私募投资基金突破限制法律解读

一、合伙制私募基金的“50人困境”合伙制私募基金作为民间投资与民间金融的利器，在过去的几年中获得了巨大的发展。但是，随着市场融资环境的变化，合伙制基金的制约因素也逐渐显现，并进而影响到合伙基金的资金招募

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:132