私募界研究员是个伪命题

有师弟问我到私募研究员怎么样?在私募干了这些年，个人感觉私募基金界，研究员就是个伪命题。在上周私募基金大会的圆桌论坛上，有记者问到几位大佬，如何加强人才的引进。几位大佬像没有做好准备一样大话连篇，一方面表示人才是最重要的，一方面又语焉不详支支吾吾，说不出个所以然。在充满了个人英雄主义的私募界，即便是台上的大佬私底下也比较熟悉，虽然目前业绩不错，但却无法掩盖团队一团糟，甚至没有团队个人英雄的线下事实。

私募基金人才确实很尴尬。就拿研究员来说，如果研究员的研究不够深，行业人脉不够，不能看到基金经理没有看到的盲点，基金经理能力覆盖研究员时，研究员就没有价值，最终沦为发产品时宣传三折页上的打酱油角色，熊市或震荡市时裁员降薪的首选。道理很简单，和券商研究员有基金分仓收入、研究所有雄厚资本金完全不同的命运。

第二是从券商研究所挖研究员到私募，和以前任性写报告天马行空相比，私募是看结果的。赵晓光老师这两年推荐的股票表现不佳，并不影响大家对其行业深度的评价，甚至转会费越来越高。站在研究的角度，总有人愿意为高屋建瓴的所谓前瞻性和理论买单。同样的还有高善文，私募可没有谁为你的千万年薪付费，没有产出，可能1万元月薪私募都觉得有点亏。

另一个就是从研究所研究员到基金经理成功转型的人很少，连10%可能都不到，私募从研究所挖人失败的概率，仍有可能超过90%，就像泽熙一年也要炒掉好多投奔的明星研究员。

私募对人才的要求比研究所还高，而在熊市和震荡市生存能力又极低，大浪淘沙不到10%，这时候又面临私募本身的激励机制和管理水平，最终剩下来有能力操盘做投资、业绩表现不错的，对激励机制不满意的，拉拢两个渠道重开一家私募。所以私募又面临像细胞分裂一样越开越多，新的循环又上演。

其次就是管理水平，大多数私募老板是60后70后甚至有50后的，对于80后或者90后基金经理或研究员这一代崇尚个性和自由的新兴人类，既缺乏了解也缺乏沟通。一个富士康70后的老总讲话，发现90后员工举手也要讲话大为光火。时代变了，管理和思路也要变，于是在目前绝大多数私募管理者实际上都是独行侠，能完成转型的就会成为九鼎，不然再过三五年都会大浪淘沙，私募人才确实想说爱你不容易。