金融业的食物链是怎么样的?

欧美公司/资产投资和M&A的生态，生态圈比食物链更合适。

背后金主/投资人和股东：Pension funds, SWFs, endowments, family offices, ultra-high-net-worth

Principal：行业公司，PE

融资来源：商行，bond market

掮客/顾问：投行，boutique

DD/顾问：律所，四大，专业顾问（市场，technical，保险等等）

不论是行业公司的股东还是各PE/funds的投资人，一般而言是passive的，投资为回报而已，不是有大事一般都稳坐后台等着收回报，有principal在那里具体操作和保证他们的利益。Principle是行业主体，合格的公司和fund都是以股东/投资人回报为行动准则的，只要你做的不好金主自然会用脚投票。Principal会研究市场，找到合适的投资机会，并借助顾问的帮助完成交易。投行一般会作为lead advisor，但也只是advisor而已，决策权在principal。律师某种意义上和投行同等重要甚至更重要，SPA之类的文件以及交易的所有法律问题一肩挑。其他顾问更多就是做个DD出个报告，收费也比投行律所小一个数量级。

咨询偶尔会作为专业顾问，但一般来说根本不在这个圈子里面。VC一般来说玩的东西太小了，也不在这个圈子里。

吐槽下无数次看到“从业人员”说PE就是做pre-IPO，那是天朝国情，好比你家楼下小卖部只卖北冰洋你就说所有超市也不卖别的一样。

写写的吧，感觉金融的食物就是被吃掉的利息和费用，基本的链条就是资金从融出方到融入方，其中很多食物被参与者给吃掉了。

以下的投资人覆盖面广涉及机构投资者如银行的理财资金、券商的资管资金、险资、基金等等，也涉及个人投资者不一一列举。协会的以票据为主，交易所以证券为主。最重要的是这些业务里面都有银行的影子，很多托管什么的就把银行暂时忽略了，毕竟的金融业都是围绕银行转的。

1、传统银行。

储户（吃存款利息）→银行（吃存贷差）→贷款企业（付贷款利息）

2、资金信托。

委托人（吃信托收益）→受托人（吃手续费）→项目方（付利息费用）

3、资产管理。

投资人（吃投资收益）→管理人（吃管理费）→项目方（付利息费用）

4、银证信全通道。

理财投资人（吃理财收益）→银行（吃托管费、管理费等）→券商资管（通道费）→信托计划（通道费）→融资方（付上述所有费用）

5、债券（协会、交易所、私募债等）。

投资人（吃债券收益）→承销商（吃承销费用）→评级公司（吃评级费）→律师事务所（吃律师费）→会计师事务所（吃审计费用）→中债登（吃登记托管兑付费用）→交易商协会（吃会费、注册费）→发行人（付债券利息和上述费用）

6、保险。

出险受益人（吃保险金）→保险公司（吃保费、收益和出现险金差额）→险资投资标的（支付收益）→投保人（支付保险费）【保险不大懂。。。望指错】

7、基金。

投资人（吃收益）→管理人（吃管理费）→投资标的（支付收益和管理费）【基金种类繁多，投资二级市场的，投资股权的，货币基金等等不一一分析了吧】

8、IPO。

投资人（付上市融资资金）→咨询（吃财顾费用）→承销商（吃承销费用）→会计师事务所（吃会计师费用）→律师事务所（吃律师费用）→评估机构（吃评估费用）→保荐人（吃保荐费用）→交易所（初费、年费、登记费）→上市公司（吃上市融资资金，付上述费用）→前期投资人（吃股票差价）

9、融资租赁。

直租：设备商（吃设备款）→出租人（付设备款、吃租金利息、管理费）→承租人（付租金利息、管理费、设备款）

回租：融资机构（吃借款利息）→出租人（吃租金和借款本息差、管理费）→承租人（付租金、管理费）

10、商业保理。

保理商（付保理融资本金，吃保理融资利息、应收账款管理费）→供货方（收应收账款，付保理利息、管理费）→收货方（付应付账款）

11、P2P/P2C/P2B。

投资人（吃投资收益、付平台费用）→平台（吃投资人费用、吃借款人费用）→借款人（付投资收益、费用）

12、掮客

金融离不开掮客，分项目掮客与资金掮客也分个人掮客与机构掮客，还有票据掮客，掮客一般要收中介费的，认识一个小企业融资掮客收融资本金的5%！故掮客又吃掉部分。

其余的VC与PE也属于基金的范畴，而且大部分的机构都是以股权投资为主，赚取的是股票升值后的差价。

也有部分并购、收购、股权投资行为不是为了单纯的收益，而是为了收购方本公司的业务拓展，比如阿里上市前的一系列行为，其中涉及的并购贷款，并购债券部分也是要被银行和其他机构吃掉部分利息。

境外融资本质上也是还本付息，不过境外交易涉及一些套利工具，不是很了解了。

作者：Clarence，人生不在初相逢，洗净铅华也从容。

金融业的食物链，应该是从庞大而广泛的底层到尖端的顶层每个个体的作用、影响与资金越来越大，拥有流动资金的普通大众——银行、券商、基金、经纪商——金融市场（股票、期货、期指、基金、信托、资产管理公司等）——银监会、证监会、央行。

其实金融业并不存在绝对意义上的食物链，因为我们每个人都是消费者又是赚钱者，既是投资者又是被投资者，如果非要理解，其实就是金钱的主要流动途径和方向，金钱在整个社会系统里的各个部分都有双向的流通渠道，比如，一开始央行印发具有信用的货币，通过货币市场操作提供给银行，银行吸收民众存款，再贷款给经济社会当中需要资金的个人与机构，个人与机构的资金除了平时购买基本的所需商品与服务之后，有一部分资金放在了银行、股票、基金等机构，而这部分机构所吸收起来的资金不会固定在那里，他们会拿到金融市场去投资、交易，等待资产增值变现或者谋取价格差价获利，最后以利息、投资回报等形式回馈给投资者；

银行作为一切金融机构的“最后贷款人”，有权决定货币投放量的大小，以及货币政策的宽松与紧缩，主要依据就是经济过热时采取紧缩货币政策，经济萧条时采取宽松货币政策，要做到这些，它需要通过一些基本的货币政策工具，比如调节存款准备金率，升降息，公开市场业务比如正回购逆回购，债券的发放与购买，货币政策的宽松意味着银行能够贷出更多款，实体经济与虚拟经济领域的交易活动会更加繁荣，比如最近几年房地产市场的蓬勃发展，紧缩意味着银行将要减少贷款，实体经济领域的交易活跃程度会受到影响，这就是当经济过热时降温所需要的策略。