创新并购融资支付方式

　近年来，上市公司并购重组活跃，并购交易规模快速扩张。根据清科数据库统计，2006年至2012年并购交易案例从171例上升至991例，披露金额的并购案例涉及并购总额从152.55亿美元上升至507.62亿美元，增长率高达233%。2013年工信部发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，明确提出加快推进九大行业的并购重组与产业整合。未来大规模的兼并重组既是经济结构优化调整的内在要求，也符合的政策需要。

　融资支付是并购重组的关键环节，对于提高并购交易的效率，促成交易的顺利实现有重要的意义。纵观国外成熟市场并购融资支付方式的发展状况，发达已经形成综合利用现金支付、股份支付、杠杆支付、期权支付的混合支付方式体系。而的融资支付工具较为单一，仍然以现金和股份支付为主，难以满足日益扩大的并购重组的需要。并购重组融资支付方式的创新迫在眉睫。

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