PPP模式的五大关键问题

一、PPP模式在未来地方债扮演何种角色？

43号文提供了新一届对地方债务治理的框架，其中明确将逐步剥离地方融资平台公司的融资职能，推广使用与社会资本合作模式。10月28日，财政部印发《地方存量债务纳入预算管理清理甄别办法》，最大亮点就是要大力推广PPP模式，通过PPP模式将债务转为企业债务。在融资政策的基础上，财政部拟采取公司制PE形式设立财政PPP融资支持资金，为PPP项目开发、准备阶段和融资过程提供资金支持。

根据国务院研究发展中心的测算，到2020年，与城镇化相关的融资需求约为42万亿元。根据43号文和《地方存量债务纳入预算管理清理甄别办法》的规定推演，未来地方债务主要由一般债、专项债和PPP债构成。可见，应对未来几十年城镇化的资金缺口，PPP模式被委以了重任。

从43号文规定来看，对于新增债务，推广使用与社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。对于存量债务，在建工程确实没有其他建设资金来源的，应主要通过与社会资本合作模式和地方债券解决后续融资。

PPP模式具有较大的发展潜力。一方面，2013年PPP项目的累计总投资为1278亿美元，和同类型新兴市场比有较大的差距。另一方面，2013年新增的PPP投资额仅为7亿美元，而2013年城投债的发行量则高达9512亿元，若PPP模式成功替代城投主导的融资模式，其发展空间巨大。

二、何谓PPP模式？

PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部门-私人企业-合作”的模式）指的是公共部门通过与私人部门建立伙伴关系，共同提供公共产品或服务，是20世纪90年代后出现的一种新的融资模式。

PPP模式的一个典型结构是公共部门与中标单位组成的特殊目的公司签订特许合同，由特殊目的公司负责融资、建设及经营。这种融资形式的实质是通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施建设，以解决的财政困境。

三、PPP模式与BOT模式的区别？

从广义上来说，PPP指的是企业参与提供传统上由独自提供的公共产品或服务的模式。从世界银行对PPP的分类来看，主要包括外包类、特许经营类和私有化类。因此，BOT本质上也可视为是PPP的一种。

BOT即建设