2016-02-09上市公司并购基金新玩法
交易结构是指交易双方以合同条款的形式所确定的、协调与实现交易双方最终利益关系的一般系列安排。其内容一般包括交易主体组织结构(离岸/境内、企业的法律组织形式、内部控制方式、股权结构)、交易标的、交易方式(资...
2016-02-09第二十一届APEC财长会联合声明
第二十一届APEC财长会联合声明 （中文译文）1.2014年10月22日，第二十一届亚太经济合作组织（APEC）财长会在北京召开，财政部部长楼继伟主持会议，APEC各成员经济体财长出席会议。亚洲开发银行(ADB)行长，国...
2016-02-09有限合伙私募基金企业设立、运作、避税宝典
有限合伙是由一名以上普通合伙人（以下简称“GP”）负责日常经营并承担无限连带责任，并由更多不承担日常经营管理责任但仅仅承担有限责任的有限合伙人（以下简称“LP”）共同组成的特殊的合伙经营组织形式。它最早起...
2016-02-09有限合伙企业税收筹划的要点分析
根据《合伙企业法》的规定，合伙企业包括两个及两个以上的自然人、法人和其他组织依照《合伙企业法》签订合伙协议，设立的普通合伙企业和有限合伙企业，它是一种共同出资经营、共负盈亏、共担风险的企业组织形式。其中我们要讨论的有限合伙企业是由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，有限合伙人以认缴的出资额为限承担相应的责任。与公司制企业比较而言，合伙企业不具有独立的法律人格和地位，其税收政策也不同，要做好有限合伙企业的税收筹划必须了解其税收政策，并从中思考可能的税收筹划要点。 一...
2016-02-09私募交易架构种类
私募股权投资的交易架构是企业最优先考虑的问题，甚至可以考虑在估值之前。某些架构已经决定了企业未来在资本市场的归宿，如果企业最初在选择私募交易架构时选择不当或者后来中途变卦，把架构推倒重来的代价是惨重的...
2016-02-09PE的资金杠杆功能探析
作为一种欧美的舶来品，PE模式在低调发展了10余年后，终登上了金融市场的舞台。本文主要阐述了PE模式在投融资中杠杆功能运用以及其中的要点，希望能使大家对PE多一分了解。...
2016-02-09私募所得税的比较分析
1.组织形式比较分析综合而言，公司制私募基金具有独立法人资格，运作相对稳定。尽管在公司层面和投资者层面均需要征税，存在“双重征税”问题，但各类税收优惠政策可部分抵消双重征税的影响。例如：在公司层面征税的...
2016-02-09复星各个行业投资机会的内部讲话
演讲｜梁信军(复星集团副董事长兼CEO)首先代表复星集团欢迎葡萄牙远道而来的Fidelidade团队，今天我们的主题就是投资。所以复星未来的目标是成为一个以保险为核心的投资集团，同时我们强调有深度的产业投资能力。刚才路易斯给我们解答了几个重要的数字，在Fidelidade130多亿欧元的可投资产中，55%是可以用于投资股权的，50%是用于投资房地产，20%是用于货币之间的错配的，10-15%是投资非上市的资产，单一项目的投资的敞口是15%，20%，30%的限制。
??从复星投...
2016-02-09私募新规后契约型基金的机遇与挑战
2014年8月21日证监会出台《私募投资基金监督管理暂行办法》（“《新规》”）后，契约型基金成为诸多业内人士关注的焦点。...
2016-02-09私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范
私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。法律风险的原因通常包括违反有关法律法...
2016-02-09私募正规军体检报告
在基金业协会备案的私募基金产品共309只登记的私募基金管理人共3287家私募基金从业人员工数高达55274人...
2016-02-09《私募投资基金监督管理暂行办法》之“资金募集规则”探讨
2014年8月21日，证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）（“《私募暂行办法》”），标志着私募投资基金（“私募基金”）有了正式的监管法规与业务规范。《私募暂行办法》明确了私募基金...
2016-02-09商业地产的价值构成与基金投资人的收益空间
经济的发展、每年15%的社会零售总额增长推动了商业地产的成长，而住宅市场的调控更加速了这一进程，除一线城市外，二三线城市的商业地产业进入了高增长阶段，各主要地产公司都提出了从住宅向“住宅+商业”的商业...
2016-02-09史上利润最丰厚私募股权交易的内幕
2009年初春，美国经济衰退加深，克里斯托弗·纳塞塔站在弗吉尼亚州阿灵顿一所空房子里，四周都是搬家用的纸箱，他努力不想绝望。他本来希望，作为希尔顿全球酒店集团的首席执行官，带领帕里斯·希尔顿曾祖父创建的这家传奇性酒店企业扭亏为盈，这将成为他事业的巅峰，现在结果却是一场噩梦。他刚刚关闭了希尔顿在比佛利山庄的总部，回到东海岸。他面临的困境才刚刚开始。18个月前的2007年秋，黑石集团在房地产泡沫高峰期斥资260亿美元，通过杠杆交易收购了希尔顿。黑石集团的全球房地产负责人...
2016-02-09VC/PE投资中的清算优先权
嘉宾：赵久光、郁雷、沈春晖 主持人：王武 大家好!在风险投资以及私募融资领域，清算优先权是一个非常重要的条款，也是一个在谈判桌上反复被争论的条款，本期环球访谈我们邀请到了环球律师事务所北京办公室公司清算与破产领域的专家赵久光律师，以及上海办公室风险投资与私募融资领域的专家郁雷律师和沈春晖律师来和我们聊一聊与清算优先权有关的一些法律问题。 环球访谈栏目旨在邀请一些活跃在第一线的法律实务工作者就一些热点和前沿的法律问题来与大家一同分享他们在实务工作中的一些执业经验和体会。下面我们进入正题。 主持人...
2016-02-09律师在私募股权投资进入企业过程中的作用
私募股权投资(Private Equity lnvestment，简称“PE”)，一般是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购、股权转让或管理层回购等...
2016-02-09平型基金的运作手法
平行基金是指境内外同时设立两只私募基金，委托同一管理人进行投资管理，寻找到项目时两只基金同时进行投资，一般是各占投资额的50％。一、平型基金的投资策略优势1、备选功能。若境内基金要法律上无法完成外汇结汇，...
2016-02-09私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范
私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济...
2016-02-09《私募投资基金监督管理暂行办法》之“合格投资者”探讨
证监会于2014年8月21日颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）（“《私募暂行办法》”），标志着私募投资基金（“私募基金”），包括主要投资于公开交易证券的私募证券基金、主要投资于非公...
2016-02-09境外PE投资架构的税务考量
经济的持续高增长率，近年来吸引了大量的境外私募股权基金（Private Equity Fund, PE）持续在市场寻找投资机会。清科集团的统计数据显示，2013年，私募股权投资市场共募集完成349支可投资于大陆地区...
2016-02-09全面解析私募投资基金新政及非法集资
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2016-02-09行业协会读PE管理办法
PE行业的行业协会是证券投资基金业协会，简称基金业协会。《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”）明确了协会的法律地位，同时就如何进行行业自律作出相关授权以及提出一些原则性要求。小编首...
2016-02-09从私募基金尽调角度总结融资商业计划书的内容
私募股权基金投融资活动过程，通常是先募集资金设立基金，筛选目标企业寻找投资机会，再有目标企业制定融资商业计划书，详细列出所需资金和投入时间以及盈利预测、销售和销售增长预测等私募股权基金关注的内容，然后...
2016-02-09私募融资项目主要控制手段
一、在私募融资协议中经常出现的一些条款1、反摊薄条款，是一种保证原始投资人利益的协定，按照协定后加入企业的投资者等额投资所拥有的权益不能超过原始投资人。案例：某原始投资人拥有风险企业10万原始股，购买价格...
2016-02-09FOF基金的四种运作模式
日前证监会发布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将FOF正式纳入管理办法中，《办法》规定：80%以上的基金资产投资于其他基金份额的为基金中基金；基金中基金持有其他单只基金，市值不得超过基金资产净值...
2016-02-09私募股权投资基金知识
一、私募股权投资基金是什么？股权投资是非常古老的一个行业，但是私募股权（private equity，简称PE）投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，...
2016-02-09企业如何与PE合作海外并购
海外并购的成功率是非常之低的，跨地域、跨文化会带来很多问题。在这个过程中，PE和企业合作进行海外并购，它提供的就不仅仅是钱，更重要的是附加的价值，也就是我们在跨国并购方面的经验。比如企业在收购前、收购中...
2016-02-09《私募投资基金监督管理暂行办法》之“资金募集规则”
2014年8月21日，证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）（“《私募暂行办法》”），标志着私募投资基金（“私募基金”）有了正式的监管法规与业务规范。《私募暂行办法》明确了私募基金...
2016-02-09私募契约型基金文件起草要点
随着《私募投资基金监督管理暂行办法》(证券监督管理委员会(令第105号, 以下简称“105号令”)的颁布与施行, 契约型基金作为冲破资管业务原先的牌照壁垒的重要资产管理载体, 已经在短时间内得到了整个资本市场的...
2016-02-09私募基金四大派别大揭密
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2016-02-09企业创业板上市前私募融资应注意的主要问题
随着创业板市场红红火火的推出，许多发展相对成熟的中小企业都把自己的近期发展目标定位在了创业板上市。但有些企业目前的资本规模还达不到创业板上市的条件要求，或需要改善公司的法人治理结构等，因此...
2016-02-09解析私募投资基金新政及非法集资
（文章来源：格上私募圈）...
2016-02-09一文读懂四大、咨询、投行以及PE行业
四大：作为传说中最累的普华审计三组的成员的家属，我对四大是恨之入骨，但是我尽量的客观一些。拿我较为熟悉的PWC举例来说，它下面有不同的部门，比如audit，tax, advisory等。各个部门下面还分组，比如audit下面有...
2016-02-09证监会新规《私募投资基金监督管理暂行办法》解读
证监会于2014年8月22日正式发布《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）（下称“私募基金管理办法”）。该规定是私募股权基金管理权限从发改委正式划归证监会管辖后，由证监会出台的正式管理规定，...
2016-02-09一文掌握“天使、VC、PE、IPO”融资逻辑
一、天使投资：是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，它是风险投资的一种形式。天使投资实际上是风险投资的一种特殊形式，是对于高风险、高收益的初创企业...
