2016-02-09《私募投资基金监督管理暂行办法》简述
经过较长时间的研究起草和一个多月的征求意见，证监会终于在2014年8月21日正式发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“《办法》”），并自发布之日起实施。...
2016-02-09私募股权基金募集设立过程之法律风险
一、私募股权投资基金的界定所谓“私募股权投资基金”系相对于公募基金而言，是指以依法进行的公开募集（如股票、债券及证券投资基金的募集）之外的资金募集行为募集设立的股权投资基金。在当前法律体系下，私募股权...
2016-02-09VC/PE基金纳税问题研究
私募股权投资企业以有限合伙制和公司制为主。有限合伙企业形式在诞生时间较短，其税收存在许多不清晰之处，各地税收优惠政策也有所不同。为使投资者更加清晰的了解VC/PE投资收益的相关税收问题，我们梳理了现行有...
2016-02-09并购基金及其盈利模式解读
背景十八届三中全会后，的企业转型升级开始探索“深水区”的创新路子。比如对“混合经济体制”的承认和肯定意味着更多的国企和民企之间的交易、合作、并购。大型国有企业的深度也提出了通过设立“资本运营公...
2016-02-09VC/PE市场募资渠道和产品架构设计趋势分析
常言道，“兵马未动粮草先行”，对于VC/PE机构而言，拥有充沛的“弹药储备”是其顺利开展投资业务的核心保障，尤其是在资本市场制度红利稍纵即逝的大环境下，能否顺利募资成为各机构的首要重任。近年来，伴随...
2016-02-09一份完备的融资商业计划书应该怎么写？
融资商业计划书的全部内容可以简单地归结为一个中心思想：就是希望私募股权基金能够投资目标企业，企业可以为私募股权基金带去可行的投资收益回报。每个想融资的企业在融资过程中都必须结合自己企业实际情况并围绕这...
2016-02-09私募股权投资基金知识讲座
一、私募股权投资基金是什么？股权投资是非常古老的一个行业，但是私募股权（private equity，简称PE）投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，...
2016-02-09【投稿精选】私募监管新规之个人解读
今年7月11日，证监会就《私募投资基金监督管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）向社会公开征求意见。《办法》共十章四十一条，分总则、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督管...
2016-02-092014年并购基金专题研究报告
受益于产业转型升级和经济持续发展,近年来并购基金逐渐成为资本圈 热议的话题,国际上知名的并购基金例如 KKR、黑石、凯雷等也渐渐进入市 场。但是,在市场并购基金发展仍不成熟,新募基金占比依然较...
2016-02-09上市公司的并购投资和产业基金的互动策略
一、上市公司产业发展与市值增长的内在互动逻辑上市公司的战略发展过程，实质上是产业发展曲线与市值增长曲线二条曲线相生互动的过程。企业成长过程中会经历一波又一波的产业演进，构成一条又一条持续相接的产业发展...
2016-02-09企业私募股权融资流程 （3阶段20步）
的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。其实，私募股权融资是一个非常复杂的过程，时间长短不一，大概需要一个月到六个月的时间。对于大多数中小企业，私募股权融资的时候是第一次接触到尽职调...
2016-02-09PE募资过程中应当注意的法律、政策问题
PE从业者都会关心一个问题，私募会不会涉嫌非法集资？因为，一旦构成非法集资，后果往往会比较严重。针对非法集资问题，最主要的责任是体现在行政责任和刑事责任上。（1）行政责任专门针对私募基金的行政责任在《云南...
2016-02-09并购基金的盈利模式
时下并购基金成为在探索“深水区”的一项重要举措。请问，应当如何理解设立并购基金的意义以及它创造价值的模式？中共十八届三中全会后，的企业转型升级的确开始探索“深水区”的创新路子。比如对“...
2016-02-09PE/VC增值服务管理体系规划
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2016-02-09私募基金的基础知识
什么是私募基金？私募基金，是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。下面小编就给大家介绍一下私募基金的相关基础知识。私募基金有哪几类？(1)私募证券基金，主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及证监会规定的其他证券及其衍生品种(2)私募股权基金，主要投资于非公开交易的企业股权(3)创业投资基金，是私募股权投资基金的特殊类别，主要对处于创业阶段的成长性企业进行股权投资的基...
2016-02-09认识私募股权投资的分类
认识私募股权投资的分类根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为创业风险投资(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并购资本(Buyout Capital)、夹层投资(Mezzanine Capital)、Pre-IPO投资...
2016-02-09商业银行介入PE政策环境与业务模式全解析
私募股权投资(PE)作为多层次资本市场建设的重要组成部分，对于推动经济发展方式转变和经济结构调整，发挥着日益重要的作用。经过十多年的发展，PE基金在已经成为仅次于企业银行信贷和公开上市发行之外的...
2016-02-09详解并购基金投资逻辑
近期，因其执掌的并购基金重新举牌天目药业，在业内浸润17年的宋晓明再度被聚焦在镁光灯下。“从2008年开始运作并购基金到现在，我管理的基金投资的所有项目都获得了盈利，没有一个项目亏损。”近日，宋晓明接受上证...
2016-02-09阳光私募基金投资策略全解析
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2016-02-09境外证券投资者保护基金制度综述
证券投资者保护，尤其是对中小投资者的保护，是证券市场监管的核心内容之一，也是证券市场健康运行的基础。在投资者保护的诸项制度中，投资者赔偿制度作为投资者保护的最后防线，更是重中之重。目前，美国、英国、加...
2016-02-09对冲基金年度报告
前言第一部分 2013年对冲基金发展概况一、概况二、对冲基金发展趋势第二部分 2013年对冲基金现状分析之策略篇一、股票策略二、相对价值策略三、债券策略四、管理期货五、宏观策略六、事件驱动策略七、组合基金第三部分 2013年对冲基金现状分析之类型篇一、信托二、券商集合理财三、背景海外对冲基金第四部分 年度调查问卷分析前言2013年，酝酿多年的新基金法终于正式实施，私募机构首获法律地位，将与公募、券商、保险、期货、信托等机构同台竞技，新的历史环境下诞生了 全新的资管格局。2013年10月...
2016-02-09试论外资私募基金运作模式
外资私募基金在的发展历程与众多因素紧密相连，其中最主要的因素在于关于股权投资的相关法律规定及政策。本文即围绕外资私募基金投资领域的相关法律规定及其沿革，分析外资私募基金在运作的主要模式。一、外资私募基金的主要类型本文所述外资私募基金，主要包括以下类型：第一类为纯外资私募基金，该类型私募基...
2016-02-09风险投资（VC）、天使投资、私募股权投资（PE）异同
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2016-02-09并购贷款交易安排及并购贷款的国际经验
并购贷款交易安排在并购交易中，由于牵涉的金额巨大，采用何种融资的方法，对交易的回报会产生重大的影响。从融资渠道来看，融资可以是利用自有现金、可以是股权融资，如发行股票、与私募基金合作等；也可以是债权融...
2016-02-09PE/VC机构投资策略及经典案例解析
2013年IPO暂停，VC/PE行业洗牌，加之监管部门“推进股票发行注册制”政策的出台，VC/PE机构一味追求Pre-IPO的投资模式不可持续。各家活跃机构结合自身在私募股权行业积累下来的经验与优势，对自身发展进行定位，...
2016-02-09关于有限合伙制私募基金的税收政策问题
许多私募股权投资基金的管理人在募集资金的时候，出资人都会提出这样一个问题：你搞的这个基金是公司制还是合伙制？如果是合伙制，那么是普通合伙还是有限合伙？这个问题不仅出资人关心，基金管理人更关心。因为基金...
2016-02-09基金公司股权激励浮出几大路径
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2016-02-09私募与公募有何区别？
私募（privateplacement）是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。起源私募基金起源于美国。197...
2016-02-09PE投资退出解决之道
PE投资通常会经历“投资→管理→退出→再投资”的循环过程，退出环节是PE机构通过出售其持有的权益以收回投资并实现投资收益的过程，是PE投资的核心环节。目前，境内的众多PE机构主要从事Pre-IPO投资，通过被投资...
2016-02-09私募股权机构上市之利弊探讨
就像黑石上市为全球投资者揭开了私募股权的神秘面纱一样，九鼎的新三板挂牌也为A股投资者揭开了PE的真面貌。挂牌一个月以来，九鼎已经多次吸引市场目光，从610元的内地最贵股票，到上市6天成交7亿元，到850元的高...
2016-02-09黑石为什么成为全球第一大私募公司
黑石起步时，在华尔街可谓默默无闻，仅靠一些咨询业务维持生计，然而帮助索尼收购哥伦比亚唱片公司使其一举成名，成为日美并购界的领跑者，而组建私募基金收购”运输之星“则使其成为私募股权的大玩家。1983年底，当...
2016-02-09私募股权融资谈判四大重点
企业根据自身发展状况，确定私募股权融资之后，融资过程中需要解决的诸多问题和与投资方不可避免的沟通交流。下面以曾经做过的协助公司吸纳投资的案子为例，谈谈融资实际操作关键的环节和尤需注意的若干重点。谈判重...
2016-02-09并购基金：七大盈利模式
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2016-02-09顶级对冲基金面试全过程解密
A、四大私募基金面试全过程重阳投资：3000人“求虐”留下的仅个位数近几年他们在招人过程中发现，投递简历的人大幅增长，求职者的质量也有明显提升。去年底在北大、清华、上海交大的校园招聘中，他们收到了3000多份简历，比以往任何一年都多，这说明大家对私募行业的认可度越来越高。私募之所以能够吸引到这些高素质人才，投资业绩的出类拔萃和激励机制的完善是主要原因。从业绩看，无论是熊市还是牛市中，私募都较公募优势明显。干得好的私募基金经理年收入数百万上千万也有可能，并且私募基金的激励机制比较...
2016-02-09私募股权并购基金的杠杆应用
以杠杆收购为主要模式的并购基金的收购可以创造公司价值，会让企业变得更加有效。这种价值的创造来自卓越的管理...
