受益于产业转型升级和经济持续发展,近年来并购基金逐渐成为资本圈 热议的话题,国际上知名的并购基金例如 KKR、黑石、凯雷等也渐渐进入市 场。但是,在市场并购基金发展仍不成熟,新募基金占比依然较低,2013 年上半年新增 5 支并购基金,占私募股权投资市场新募基金 4%;而在欧美成熟的市场,PE 基金中超过 50%的都是并购基金。相较于西方发达,的 并购基金还处于萌芽阶段。在此背景下,清科研究中心近日发布了《2014 年中 国并购基金专题研究报告》,从“募、投、管、退”四个方面对并购基金进行深 度剖析,同时,报告介绍了并购基金市场的发展现状、政策环境、发展趋势 以及目前存在的不足,以期为私募股权投资机构以及相关企业提供参考。
并购基金募资强势回暖,投资者信心回归
从募资情况来看,清科研究中心数据显示,自 2009 年至 2014 年一季度募集 完成针对市场的本土并购基金共有 37 支,募资规模达到 44.23 亿美元。从 募资数量来看,2009 年至 2012 年,募集基金数量明显低于其他年份,主要原因 是 2008 年的金融危机对并购基金的募资造成了障碍,市场的流动性降低, 投资者信心出现明显下降;但是至 2013 年,在资本市场的逐渐打开以及市场化 的强力推助下,并购基金募资数量重新回归并达到 9 年来的最高值,共 16支;而 2014 年一季度,本土并购基金的募集规模已经达到 5 支,预计未来增长 力度将更加强劲。
募资金额方面,2009 年并购基金募资金额处于历史地位,仅为 4.68 亿美元, 虽然 2009 年 12 月经济工作会议将“调结构”作为 2010 年重要工作目标, 但本土并购基金募资情况并不乐观。2010 年度募资金额 6.61 亿美元;2011 年, 本土并购基金募资金额骤降,当年仅完成募资 2.67 亿美元,跌至历年谷底。随 后,市场上并购基金的募资情况出现回调,2012 年,本土并购基金募资金额同 比增长 271.5%至 9.92 亿美元;2013 年,并购浪潮席卷市场,使得当期募资金额达到 17.16 亿美元,同比上升 102.1%;而在 2014 开年之初更是大刀阔 斧将兼并重组向市场化,大力推动并购基金的发展,直至一季度末,本土并 购基金已完成 3.19 亿美元的募集情况,预计在政策的大力扶持下,并购基 金募资情况可能会出现强势提升的状况。
(*注:并购基金募集统计仅为本土并购基金 ,即人民币基金)
