关于百信直销银行

 难得亮相的中信银行行长李庆萍5句话讲清百信银行：

✪这个子公司一定会按照市场化原则来运作，我们两个母公司不会干预百信银行日常的经营，让它自己在市场上摸爬滚打。

✪我行电子银行部和直销银行是完全市场化的关系。未来电子银行部的产品也会到直销银行平台上去销售，这里涉及利益的分成，直销银行会有收入，电子银行部也会有收入。

✪我们两家母公司决心要以我们的资源为依托，全力支持百信银行，但是支持它的同时并不表示让它无偿得到这些东西。

✪这个平台一定是一个银行平台，而不是一个简单的金融产品销售渠道。这个平台里有存、贷、汇、理财、融资。像百度有旅游网站、齐家网（建材家居业垂直电商）等等，这些服务会跟我们的金融结合起来。客户在齐家网装修想融资的时候，我们可以提供融资产品。

✪具体持股比例我们两家还在研讨，将来你们可以去看上交所公告。今天发布会以后，我们会很快向监管机构申请直销银行牌照。

中信和百度的横来一脚，让直销银行的独立法人化进程提速。

双方磨合106天便爽快投掷20亿设立的百信银行，将成为目前20多家直销银行中，第一家以公司制运作的主体。

法人化弯道超车

“中信和百度跨了一个很大的步伐，可以说是弯道超车，一下子就完成了很多直销银行正在做的事情——独立分拆，法人化运作。”一位不愿具名的银行直销银行部门内部人士告诉券商记者，他所处的部门属于总行二级部门，隶属于一级部门网络金融部之下。

事实上这也是目前直销银行的普遍架构：最早正式上线直销银行的民生银行，以及今年上半年入局但最快上线信贷类产品的江苏银行，其直销银行部门皆隶属于网络金融部；兴业的直销银行部门隶属于电子银行部；上海银行的直销银行部门隶属于信息技术部；平安银行的“橙子银行”并没有单独成立直销银行部门，而是直接隶属于总行零售网络金融事业部；光大银行的“阳光银行”亦直接挂靠于总行电子银行部。

从架构设置上不难看出，目前直销银行的主流梯队，一定程度上人、财、事、务皆还未能从现有零售业务条线或电子银行后台完全割裂，经营管理、前中后台运作皆还依赖现有资源，定位很大程度上倾向于传统产品分销和获客渠道的补充。

例外的是北京银行。其直销银行业务上线之初，就已经以一级事业部制运作，直销银行部门独立并平级于零售和对公部门。该行更是早在去年下半年就已通过董事会决议，拟将直销银行法人化。

此前政策曾有风口，今年5月，银监会曾就试点成立独立法人直销银行事宜召开研讨会，但此后半年已过，当时提交申请的几家银行仍未获批。不过，许多业界人士乐观认为，即便多数直销银行仍隶属于一级部门，但获客入口、产品推广、资产运营均渐渐剥离母体，已经具备成立独立法人机构的可能性，分拆是迟早的事情，甚至会快于理财业务和信用卡业务。

而此番百信银行的横空出世，彻底将这一进程以跨界合作的形式大幅提前。

中信银行行长李庆萍称，直销银行会完全市场化运作，高管任免、人员雇佣都会完全市场化。未来中信银行电子银行部的产品也会到直销银行平台上去销售，双方会以一个比例分成。

平安证券研究团队则表示，合资公司的形式有助于提升直销银行独立性，解决与银行内部部门之间的利益问题，同时后续的激励机制亦会更加灵活。但创新之举是否可以获得监管及市场认可，有待后续跟踪。

银行牌照的变相探路

其实直销银行去中介化、纯线上化、打破物理限制的自我定位，与微众和网商两家纯网络民营银行高度相似。

不乏分析师认为，微众、网商这些互联网银行，亦属于直销银行范畴。唯一不同的是它是持牌机构。而现在，即使百信银行申请的不是民营银行牌照，可它将来也能与上述两家银行同台竞技。

从这个意义上来说，姗姗来迟的百度也拿到了银行牌照，BAT再一次殊途同归。此外还可以确认的是，民营银行牌照仍将扩容，仅记者知道的就有两家已提交申请，其中一家是可以巨头小米。

“实际上这就是百度外包了中信的直销银行业务。混业趋势下，银行与互联网公司成立业务专营公司，是一种新的思路。”重庆三峡银行平台金融部主管周友国说。

持类似观点的还有人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼，他认为除了现有的受限账户及理财功能外，百信银行也有可能像持牌互联网银行那样，开展更多金融业务。

“银行借着跟大流量门户的合作来设立直销银行，对于前期获客帮助是很大的。这条路径我很看好，我行其实也讨论过。但直销银行后期涉及的账户、结算、产品，这些都属于银行体系的自营生态圈，这个时候互联网的作用该怎么发挥，我很期待。”前述银行直销银行部门内部人士说。

李庆萍对两大合作方的初步分工构想是，中信主导产品的创新与设定，内控合规，以及客户的激励和管理；百度则发挥大数据处理优势，进行金融场景化设计。而最关键的一点是，李庆萍透露，百信银行将会打通和百度体系内其他互联网平台的接口，推出定制化金融服务，“百度有齐家网（建材家居业垂直电商），如果客户在齐家网进行家装想融资的时候，我们可以提供融资产品。”李庆萍说。

还有更“现实”而“激进”的论调称，传统银行加互联网平台双背景，弥补了互联网民营银行目前在远程开户未放开之下的帐户设立的短板。

不管如何，百信以这样一种方式，把银行牌照变相囊入怀中。