【干货】 境内股权投资，降低税负的三个途径

编者按：股权投资，是指通过投资取得被投资单位的股份的一种投资形式。从国际惯例来看，成熟市场经济通常只对创业投资这种市场失灵的领域给予政策扶持，对于一般性股权投资，因其已经是市场充分有效的领域，一般不再给予政策扶持，而是通过适当监管防范风险。从的实际情况来看，由于东西部经济发展的不平衡，以及不同经济形态适用税收政策的差异性，股权投资依然有很大的税务筹划空间，本期为您解读可以协助股权投资者降低税负的三个途径。

从目前境内实际情况来看，因投资主体、投资对象以及适用税收政策的不同，可以将股权投资分为以下几种类型：（1）法人企业投资上市公司；（2）法人企业投资非上市公司；（3）自然人投资上市公司；（4）自然人投资非上市公司；从目前实际的情况来看，可以通过以下三种途径降低税负：

一、通过创投企业进行投资

根据《企业所得税法实施条例》（国务院令第512号）第九十七条规定：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

因此，在进行股权投资过程中，投资人可以根据投资对象情况，选择创业投资的模式，以享受到上述应纳税所得额抵扣的优惠，需要注意的是，创业投资享受上述税收优惠应满足一定的条件并按规定进行备案。

按照2006年3月1日国务院颁布实施的《创业投资企业管理暂行办法》，创投企业的投资对象为“在境内注册设立的处于创建或重建过程中的成长性企业，但不含已经在公开市场上市的企业”。同时根据《办法》第三条额的规定，对创业投资企业实行备案管理，凡遵照规定完成备案程序的创业投资企业，方“可享受政策扶持”。

同时，根据2014年发改委《关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知》（发改办财金[2014]1044号）的规定，自2014年起，发展委不再承担创业投资企业的具体备案年检工作，移交至创业投资企业注册所在地省级备案管理部门。

二、通过有限合伙进行投资

目前，合伙制企业在国际上通常采用三种税制模式：一是非实体模式，即合伙企业不作为独立实体，合伙企业也不被视为纳税主体，如英国、美国。二是实体模式，合伙企业作为独立实体，作为独立纳税主体进行纳税申报，如法国和德国。三是准实体模式，该模式介于实体模式和非实体模式之间，对合伙企业统一进行收入和成本核算，但对合伙企业的净收益则在合伙人环节纳税。根据《合伙企业法》及相关税收法规政策，目前的合伙制企业采取的是准实体模式，2006年8月27日，修订通过的《合伙企业法》确立了有限合伙制度，为有限合伙制PE基金等的发展奠定了法律基础，以股权投资为主营范围的合伙企业出现并不断发展壮大。

通过合伙企业进行股权投资，只需要缴纳一道“个人所得税”，因此较公司制在税收方面有明显的优势。但是，由于针对合伙企业的税收政策多在2006年之前形成，加上政策、文件原则性规定居多，操作性不强，个人所得税属于地税征管系统，限于各地实际执行者的理解能力、招商引资考虑等诸多原因，目前合伙制所得税政策执行层面出现了较为混乱的局面，以有限合伙人（自然人）获取的股息红利为例，各地执行的税收政策迥异：

从另一个方面来看，各地的税收政策差异，也为税务筹划提供了空间，投资者可以善加利用。

三、争取区域性税收优惠等政策

事实上，为了发展中西部经济，先后出台了“西部大开发”等50余个区域性的税收优惠政策，部分税收优惠政策力度很大，如在新疆部分地区投资，符合条件的股权投资企业可以享受“免企业所得税5年”的优惠，针对公司分红，对于缴纳的个人所得税部分，可以按照实际缴纳额度的50%进行返还。

需要提示的是，上述区域性税收优惠的享受，投资者应该与地方签署书面投资协议，对相关权利义务予以明确。

小结

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