中小企业融资的问题历来是世界性的难题，原因就在于中小企业的规模小、资金少、抗风险能力较差，一些中小企业管理薄弱，报表不实，信息透明度不高、信用观念缺乏。推进公平准入，改善融资条件，破除体制障碍，促进个体、私营经济和中小企业发展。为加强对小企业的融资服务，近年来先后出台了《中小企业促进法》和《银行开展小企业贷款业务指导意见》；强调要认真落实小企业贷款“六项机制”，推进对小企业的金融服务工作。随着经济体制的不断深化，给中小企业提供了新的发展机遇的同时，也要求它们尽快适应市场经济运作模式。在目前信用体系建设初期，如何做好中小企业信贷风险管理、信用评级都是刻不容缓、亟待解决的现实问题。
对于中小企业而言，中小企业融资难主要存在以下几个原因：一是目前资本市场还不发达，特别是债券市场不发达，大企业的信贷需求旺盛，挤占了中小企业的份额；二是现在商业银行，包括一些城市商业银行对大企业贷款比对中小企业贷款的兴趣要高；三是目前还缺乏一些能够为地方中小企业服务的地方中小型金融机构。四是中小企业自身信息不够透明，缺乏有效的抵押物，让商业银行风险控制比较难。
对于商业银行而言，开展中小企业信贷的难点主要是解决风险与收益的匹配问题。虽然中小企业融资规模小、风险大，发展中小企业金融业务需要付出较高成本，但是商业银行在中小企业金融服务价格方面具有一定的主动权和溢价空间，当业务发展到一定规模，并能够将成本和风险管理好，其收益将是稳定客观的。当然，商业银行要在中小企业信贷业务方面有利可图，首先就要做好中小企业信贷风险管理工作。而中小企业信贷风险管理的基础就是开展中小企业信用评级。
中小企业信用评级是一个全新的课题，不同于传统的大企业评级，因此无论在评级制度安排和评级技术方面，都应该创新。引入外部评级机构参与，通过外部评级和内部评级相结合，是目前推动中小企业信贷风险管理工作的有效途径。
一、中小企业信用评级特点
（一）中小企业的特点
中小企业是一支十分重要和强大的信用主体和信用消费群体。有关资料显示，目前中小企业数占全部企业数的99％，就业人员数的75％以上，新增工业产值的70％左右，出口总额的60％以上，全部税收的45％，所实现的增加值超过全国GDP的55％。中小企业已经成为经济发展、市场繁荣和就业扩大的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为经济体制转变的推动力量。和大型企业相比，中小企业由于企业规模较小，且大都处在企业发展的初期，其优势在于中小企业适应能力较强，发展速度较快，有很强的创新意识，而且一般来说企业的经营机制比较灵活。中小企业作为经济发展的主力军作用和地位已经确立，体现出个体的弱小和群体的强大特点。
同时，中小企业先天不足的缺陷主要在于由于资源有限，中小企业的竞争力一般比较弱，抗风险能力较差，企业未来的发展情况不明，波动较大，能长期存活并发展的企业只是少数。作为一个整体，其重复投产及落后淘汰产品投产较多，而且由于中小企业内控机制不尽完善，企业法人代表（负责人）对企业的影响力过大，容易导致道德风险。
（二）中小企业信用评级的特点
如果仅从揭示风险的角度来看，单户中小企业的评级与大型企业的信用评级没有什么不同，但正是由于中小企业的上述特点，造成在对中小企业进行信用评级时，有着不同于大型企业的特点：
1、中小企业信用评级，信息获取难度加大。相对于大企业来说，中小企业基本上不会公开企业的基本信息、财务信息、融资信息等，想从公开渠道获取中小企业信息的难度更大，需要通过征信来获得更多的信息。
2、中小企业波动较大，评级频度应适当增加。由于中小企业发展较快，未来情况变数较多，存在诸多不确定因素，因此应适当增加跟踪评级频度，及时获取企业最新信息，并以此来对评级结果进行修正。
3、中小企业提供的信息存在失真现象，在评级时应仔细甄别，以得到较为准确的评级结果。一般来说，中小企业提供的各种信息可信度较差，尤其是企业的财务数据，对工商、税务、海关、商业银行等部门提供的财务报表往往不一致，和真实情况有时差别较大。这就需要在评级时增强对真假信息的鉴别能力，去伪存真，以期得到准确、公正的评级结果。
4、适当增加定性分析比重，并充分考虑企业法人代表（负责人）的影响。由于多数中小企业内控制度不尽完善，企业法人代表（负责人）对公司影响较大，缺乏有效的制约机制，因此在评级时应充分考虑中小企业法人代表对企业的影响力、个人综合素质、个人信用记录等情况，并在定量分析的基础上，应适当增加此类因素定性分析的比重。
二、中小企业信用评级应用体系建设探索
信用是市场经济的重要基础，规范有序的市场经济活动需要建立一个能够有效调动社会资源和规范市场交易的信用制度。良好的信用关系是企业正常经营与国民经济健康运行的基本保证。改善中小企业信用状况，对于提升中小企业整体素质和综合竞争力，抵御信用风险，改善中小企业融资条件，实现宏观调控目标，扶持优强中小企业发展，具有重要的现实作用。开展中小企业信用评级，是对中小企业的偿债能力和还款意愿进行公正合理的评价，是中小企业信贷风险的外部揭示，同时还可以通过信用评级，获取企业征信数据，提供征信增值服务。中小企业的资信状况，不仅成为商业银行加强信贷风险管理、开拓优质客户的重要信息来源，也逐渐成为行业信用状况和区域信用状况评价中不可缺少的因素之一。基于上述考虑，建立针对中小企业的信用评级体系，具有极其重要的现实意义。
2003年，国务院赋予人民银行“管理信贷征信业，推动建立社会信用体系”的职能。人民银行根据国务院领导指示，组织金融机构顺利建成了全国统一的企业和个人信用信息基础数据库，并由人民银行征信中心承担该系统的运行和维护。截止2007年10月底，全国统一的企业信用信息基础数据库已经采集了全国1262万户企业信息，通过非银行信息采集对没有与银行发生过信贷交易的26万多户中小企业建立了信息背景和信用档案。在征信体系建立初期，采用人民银行启动中小企业信用评级体系的方式也许比较符合当前的实际情况。人民银行征信中心在通过采集非银行的信息解决信息背景的同时，利用评级公司收集中小企业各种信息，对商业银行和其他金融机构提供中小企业评级信用报告查询服务，并依法逐步向其他征信机构和企事业单位开放信用信息报告。
（一）体系功能
中小企业的信用评级体系的建立，可以解决中小企业信用评级中存在的问题，提高金融机构、中小企业参加评级的积极性，并能充分利用中小企业信用评级结果。该体系应实现如下功能：一是中小企业信息收集。收集的信息应包括中小企业基本信息、信贷信息、财务信息、评级信息、其他信息等。二是信用评级。由资信评级公司根据中小企业提供的信息，按照统一的指标体系，进行信用评级。三是信息整理、管理。由设立在人民银行的征信中心对中小企业的信息（已标准化）进行入库管理，并及时更新。四是信息对外提供、发布。人民银行征信中心依据数据库中小企业信息，按照标准模式形成中小企业评级信用报告，并对金融机构和相关部门按照规定程序提供。
（二）运作模式
由评级公司收集中小企业原始信息，加工整理成统一的标准数据信息，依据标准数据信息形成评级报告，提供给申请评级人，同时将标准数据信息和评级报告经专家委员会审议后报送征信中心。征信中心将中小企业标准数据信息、评级结果整理入库，形成征信中心评级数据库信用报告，为金融机构信贷决策和有需要的相关部门服务。
（三）评级指标体系
建立评级指标体系应该以分析企业的债务偿还能力为核心，结合中小企业的特点，并充分考虑企业的基本素质、经营情况、产业政策、宏观经济环境、履约情况发展前景等因素，立足于揭示企业的经验风险，结合定性与定量分析、动态与静态分析，参照指标体系，客观公正地得出中小企业资信级别。指标体系可以考虑从偿债能力、获利能力、经营效率、信用状况、企业素质、发展前景六个方面设置指标，同时还应根据不同行业的不同特点分别设置相应的指标取值和权重。设置统一的评级指标体系有利于对评级数据进行标准化处理，有利于对征信中心数据库信息进行规范、整理和查询。
（四）建立中小企业信用评级体系作用
1、提高金融机构参加信用评级的积极性。通过征信中心，对外提供评级企业信用报告，拓宽了金融机构获得企业外部评级信息的渠道，金融机构既可以通过直接申请评级公司对中小企业进行信用评级，也可以随时通过征信中心提取企业评级信用报告，金融机构获得中小企业外部评级信息方便快捷，有利于充分调动金融机构参加中小企业信用评级的积极性。
2、更加符合“谁受益，谁缴费”的评级收费原则。由于目前实行的是由金融机构来进行评级发动的模式，所以评级公司对金融机构未收取评级费用，而全部由参加评级的企业缴费，金融机构免费享受评级结果。这样做不仅挫伤了企业参加评级的积极性，而且也不符合“谁受益，谁缴费”的评级收费原则。通过征信中心，对使用企业评级信用报告的金融机构收取适当费用，使评级收费更加合理。
3、可以调动中小企业参加评级的积极性。目前，中小企业参加信用评级的最主要目的就是为了获得银行信贷支持，一旦评级结果得不到有效应用，中小企业就有可能不再参加信用评级。通过建立中小企业信用评级应用系统，可以对参加中小企业信用评级的企业提供免费查询服务。凡是参加中小企业信用评级的中小企业，均可以提出查询其生意伙伴信用报告的申请，征信中心经审核后可以为其免费查询。由于企业信息不涉及个人隐私保护问题，实行起来不存在法律障碍，可以有效提高中小企业参加信用评级的积极性。
三、政策建议
（一）应尽快出台《征信管理条例》及相关法律法规和规章制度
在目前对信用体系建设的要求愈显迫切的情况下，首先应尽快出台《征信管理条例》及相关法律法规和规章制度。随征信市场的发展和立法条件逐步成熟，以立法形式明确人民银行管理信贷征信业的职能，明确市场准入、退出、从业人员资格认定等内容，明确征信机构、企业及个人的权利和义务，明确信息的征集范围和程序，规范评级业务活动和评级市场，对评级公司的评级行为进行监督，制止恶意竞争和不公平竞争。
（二）加强资信评级市场的市场化建设，逐步树立评级机构的权威性
由于信用评级机构本身就是一个独立于企业、有价证券发行人和投资者、且不受控制的经济实体，所以应增强信用评级的客观性和独立性，维护信用评级的权威性。然而，目前的信用评级机构都在发展过程中受到行政干预较多，非市场的行政评估、人情评估还存在，致使其不能完全实现独立、客观、公正。为此，人民银行在对征信机构的管理时，应明确信用评级机构在信用市场中的中立地位，在信用评级中的绝对独立性，避免出现外部行政干预，确保评级结果的客观公正，为其开展征信评级创造良好的外部环境。与此同时，资信评级部门要加大对从业人员的业务培训，建立征信专业人才的资格考试和认证制度。不断提高其业务素质，逐渐树立信用评级机构的权威性。
（三）加强对中小企业信用评级的宣传工作，形成良好的社会信用环境
在大力培育中小企业评级市场的同时，应加强对信用评级的宣传工作，真正使“有信用处处畅通、无信用寸步难行”深入人心，征信中心的企业信用报告才会受到重视，信用的效力才能真正得以凸现，征信管理体系才能真正发展成熟起来，并以此来推动全社会信用体系的建立，形成一个良好的社会信用环境。
（四）完善信用评级市场收缴费机制，使其真正做到市场化运作
目前评级市场的收缴费机制还存在一定的缺陷，还存在评级“受益人”和“缴费人”不一致的现象。评级公司应按照“谁申请，谁缴费”、“谁受益，谁缴费”以及“银行企业协商缴费”的原则收费，从而逐步取消目前由参评企业缴费的状况。同时人民银行应规范评级收费市场，对乱收费、以降低收费标准及评级标准为手段拉拢客户等不正当竞争情况的予以监管。
（五）规范中小企业信息披露方式，切实加强中小企业自身建设，提高中小企业征信评级的准确性和真实性
中小企业的信用级别不高，市场竞争力不强，和中小企业自身素质有很重要关系。中小企业要在竞争激烈的市场中立足，并取得金融机构的支持，从加强自身建设来讲，需要注意以下几个方面：一是要树立良好的企业形象，规范企业对外披露的信息，提高企业对外信息的准确性和一致性；依法建账，确保财务报表真实完整，严格按照统一的会计制度规定进行会计核算，坚决摒弃账外账等一切弄虚作假行为，逐步在社会上树立起守信用、重履约的良好形象。二是要提高企业经营管理水平。中小企业尤其是一些新起步的民营企业，要尽快建立起适应市场经济需要的经营管理模式，吸收专业性的管理和技术人才，建立健全内控制度；产权制度由自然人产权向现代企业产权制度转变。完善企业经济责任追究制度，合法经营、规范管理。三是要加快企业技术改造和产品更新步伐。中小企业应充分发挥“船小好调头”的优势，及时依据市场变化，加快制度和技术创新，明确市场定位，调整自己的生产经营模式，适应市场经济发展的需要。
（六）正确引导商业银行完善风险防范机制，内部评级与外部评级并举
《新巴赛尔资本协议》提出了两类信用风险处理办法：“标准法”和“内部评级法”。“标准法”即外部评级机构决定风险权重，适用于复杂程度不高的银行。而风险管理水平高的银行则可以采用内部评级法。所以，银行面临众多国际大银行的竞争，如不能尽快完善和加强其内部风险评级系统，而仅仅简单地依靠外部评级公司的评级结果来作为贷款发放依据，将会在国际竞争中处于更加不利的地位。由于目前商业银行的管理水平所限，无法完全使用“内部评级法”来防范信用风险，所以目前除应大力培育中小企业评级市场外，还应正确引导商业银行完善内部评级机制，健全风险防范体系，做到内部评级和外部评级有效结合，尽可能的起到防范信贷风险的作用。
