关于医疗融资租赁的话题

讲者：杨钢
最早融资租赁在 起步的时候，很多融资租赁公司都是以医疗开始的，包括大家熟悉的名字都是以这个行业开始的，原因有几个：
第一，融资租赁本身的发起是由供应商推动的，最早的时候是促进供应商销售的一些跨国公司和国内的公司，尤其是跨国公司在 进行高端的医疗产品销售的时候遇到这样的问题，客观那一端在商务合同上的付款条件出现了问题，这样小的事情触动了很多事情，因为跨国公司在付款条件上要求比较严格，而我们医院们对这些付款条件又比较的苛刻，双方很难走到一起去，以前的解决方法都是通过经销商，从现金采购，然后再分期给医院，这样的过程，但是这个过程很不持续，因为经销商实际上就沉淀了一个融资方。不持续的情况下，随着医疗行业采购量越来越大，渠道商是吃不起这样压力的。医疗行业的采购包括进口设备，90年代有医院排队到供应商面前用现金买设备的年代，也存在 进口大量的二手医疗设备的年代。尤其高端的医疗设备，随着外国在 销售越来越多，所以业务量的增加导致付款条件的事情变化大的事情，这就是为什么当初几个跨国公司都希望通过融资租赁的方法来做。所以最早期的，就是2004、2005年左右， 开始恢复通过商务部融资租赁管理办法，开始批准融资租赁公司的时候，那时候开始的，这是融资租赁在医疗里面的互为起源的事情。第一个原因就是付款条件触动这件事情发展的。
/ W1 G7 ~2 O  a4 P第二，随着医疗行业里面采购越来越透明化，公开招标要求越来越严谨，所以这个行业里面对于很多过去的一些不是很规范的做法都慢慢的要转向一些规范的做法，尤其是公立医院为主的公共采购，都是需要通过一些竞争性招标，有很多进行国际性招标，很多的操作方式需要固定化，融资租赁也是在当时由跨国公司主要主导的融资租赁的活动，操作规范性在里面起到很大的作用，也就是医疗采购的过程对于融资租赁的介入，良方有相辅相成的关系。
, D5 R7 T, q9 D5 ]/ L融资租赁介入医疗最早就是这样的状态，后来租赁公司越来越多，大家去选择哪些行业的时候，又有了第二次的促进，尤其是2008年金融危机带来的一个问题。因为医疗行业最早介入的时候，大家像其它行业一样担心风险，说风险很高，所融资租赁公司是不是回收租金有问题，因为从技术上来讲很难回收医疗设备，医院不想给你很难拿到。这样情况下，很多公司尝试一些其它领域之后，尤其是在金融危机产生以后，发现医疗行业反导是最抗风险的行业，最好的行业，以前很多公司抱怨医院的还款有一些拖欠，后来发现即使有拖欠也没有问题，比那些随时人去楼空的领域，很多租赁公司吃过亏的领域还是好得多。再加上最近这几年医疗大健康的概念走向资本市场，所以很多融资租赁公司也希望自己能够上市，能够得到投资人更高的评价和估值，所以医疗行业又变成融资租赁的非常重要的部分，因为估值业务里面有融资租赁，估值的时候会估到不同的类别去，就是挂上医疗大健康，从几年前开始就已经有一个高估值的事实，所以很多公司这样去追求。这是为什么融资租赁和医疗行业这些年在 有这么深的渊源，这是一个大家非常喜欢也比较头疼的一件事情，我们做过一些调查，其实你问到融资租赁公司，几乎10个有9个都想做，除非是有极强烈的股东背景的，就是非特别专业领域的股东背景，比如我是生产汽车的，我当然不去做这个，比如我是做飞机的我不去做医疗行业。但是10个有9个都是想做，然后进一步扩展到大健康概念，医药、医学、研究、养老、康复等等这些问题都被扩展，所以融资租赁在这个行业变得越来越广泛。
. U  g' n5 l0 b* V8 |前面也提到关于PPP的模式，因为公共设施的建设我们国家从2014年开始，更多的去推行采用PPP的模式去做，其实我个人有三个阶段，20年的工作经验当中有三个阶段参与PPP的模式以前都是特批类型的模式，但是只有最后一个阶段，才知道国家动的是真格的，因为我们部长一直为PPP模式站台，这种站台作用非常大，业内任务我们PPP是真的要执行。PPP模式也是我们应该做的，有很多租赁公司也进入到PPP模式参与到里面去，融资租赁作为债券的手段参与PPP的模式其实有一定的机会，虽然从技术上讲，或者从科学上讲，融资租赁并不是做真正项目融资最合适的一个工具，但还是有很多的机会。
8 ?1 q" A; [+ f/ {总之，我讲的这些，简单的一个回顾和原因的分析，想跟大家说一下，有一些背景，融资租赁和医疗行业里面关系那么深刻。有一个不争的现实，但是大多数人想做医疗大健康、融资租赁都想参与，有一个现实，其实大多数的业务还是在少数公司手里面，很多公司只是捡捡周边的东西，捡剩下的一些东西，为什么呢？这个行业有几个特点：
第一，监管和法律要求非常高，在采购的过程当中，其实这个要求是非常高的，这不是谁都可以进去闭着眼睛做的，这不是，也不应该是一个简单融资的领域，因为只要你参与，只要你采用了医疗设备做了标的物，就要接受医疗设备这样高度敏感的、给人治病的方面法律法规的要求，很多公司做进来的时候做不到简单融资，真正参与还是有一点困难。
第二，医院也好，医疗机构的采购行为是非常特别的，我们医生都是非常有文化，非常准确的，我一直认为这是工科背景的，我们医院的院长们和设备科长等等，他们都是有工科背景的，非常谨慎、非常准确的人，给人看病的人，很仔细的人，有很多在一些领域里面做得比较粗糙的东西在这个领域很难使用的。
第三，这个行业里面的渠道是大量控制在经销商和厂家的手里面，厂家跟经销商对渠道的影响是非常大的，其实门槛不低，还是这句话，抱着一个简单融资的心态想进到这个领域做其实不容易。有很多是长期合作的伙伴关系，比较熟悉，刚才我讲第一、第二条这方面门槛的克服其实是蛮难的，所以进入不容易，虽然大家都想去做。
7 e( E2 z- h) t- t  n5 O当然创新带来的情况，整个 社会，在这个领域里面都在进行创新，创新的思想使大家用新的模式想打破旧有的东西，此时此刻这个阶段，全社会做东西的方法都是一个转型的阶段，但是这个领域未必有那么快，所以想打破传统还是有一定的挑战性的，有经验的人才更有机会打破，简单来说就是门槛还是有的。但是机会有没有呢？其实机会上讲比较的乐观，因为这个行业里面，医疗健康领域里面人类共同的话题，我们可以想一想，美国总统选举，德国总理选举也好，任何一个国家，西方的选举，发达经济里面全部有医疗的概念，是他们要不要被选上的话题，虽然重要程度不一样，但是跑不掉，为什么？因为涉及到人，另外涉及到人民的东西，医疗健康领域里面是大量投资的，很多国家采用了不同的方式，有的国家完全由政府支付，有的国家是完全由社会支付，没有这个极端，但是总得问题是需求量很大，但是钱不够，钱不够最后解决的方法是公共和私有的资金一起来做，所以这个行业机会总是有的。
# p/ O4 u3 }2 ]/ d4 n$ a另外医疗设备、医疗技术是不断的升级，这些升级带来很多投资技术风险的问题，在我们国家运气还算好，因为我们普遍的医疗资源相对匮乏，在医疗资源匮乏的情况下，我们现在还是在简单增量的过程当中，完全担心技术过时的风险可能在顶尖的医疗机构里面，很多的医疗机构里面还是在普及的阶段，所以对我们来讲并没有那么多的技术方面的挑战，融资租赁公司在 此时此刻的公司，去具备一个技术能力去衡量一个医疗设备的水平高低还是为时尚早，我们还是门外汉，因为我们技术方面承担这个风险。
从市场上讲，因为这个行业，前面说过监管、法律要求很高，其实就是相当于二手医疗设备流通的问题，这个是有问题的，所以有很大的局限，导致我们这个行业里面，刚才几位嘉宾讲经营性的租赁和风险承担还是有非常大的挑战，从监管角度上讲就是有挑战。
未来肯定是要有的，因为技术风险在，那就是融资租赁的机会，所以回到昨天在大会上演讲讲的，基于资产的租赁这种行为其实才我们融资租赁行业里面真正发展的方向，对于医疗行业里面这种高技术的行业里面，其实这更是一个需求，所以我就临时给大家分享一些简单的体会，我觉得我们下一步再进一步细细的讨论一下，到底这个领域有哪些存在的问题和我们的机会。
还是很好的领域，先跟大家讲，昨天一个嘉宾，我一个很好的朋友讲，你是不是总担心行业发展的风险，还担心一些领域里面的发展风险，讲的时候或许会有，但真实的心态是做什么都有风险，这个领域里面也好，那个领域里面也好，都是有风险的，而我们现在所面临的医疗行业里面跟其它行业比我们有好的很多的地方。我们花一些地方探讨机会的时候，总是要想，机会越好潜在的风险一定会有，因为没有那么多天上掉馅饼的事情，但是有风险的地方恰好就是我们有机会的地方，如果我们能够做得好、做好专业、专注的话，这真的是非常好的。
  U( s7 g3 ~: S8 M$ R/ A9 R医疗行业里我一个基本的看法，医疗行业里面，尤其是大量医院作为我们客户的时候，这是你在世界上很少见到很好的领域，这是一个永远不缺客户的机构，因为我们都要去看病，我们都是客户。这是一个几乎永远不赊帐的行业，没有应收帐款，因为你看病都要付钱的，不管是医保还是自己付，这样的机构会很长久的存在，我记得一家医院在搞庆典的时候，当时给我一个邀请，我看了一下这个医院的介绍，这个医院大概是1887年左右成立的，虽然经历了一些波折，但是这种几乎永远不会破产的机构，我觉得肯定是一个非常好的，不会破产的。