国泰君安进军融资租赁：瞄准停车库设备租赁

立体停车场

早早挺进(上海)自由贸易试验区的券商，正在拓展一项新生意：融资租赁。

最新加入的，是国泰君安。2014年底，国泰君安融资租赁（上海）有限公司正式挂牌营业。这是一家中外合资融资租赁公司，由国泰君安投资管理股份有限公司控股，卓杰亚太投资有限公司共同出资组建，注册资本1.8亿元人民币。在国泰君安之前，海通证券、光大证券都已经在上海自贸区，吹响进军融资租赁业号角。

谈及介入融资租赁的初衷，国泰君安投资管理公司总裁、国泰君安融资租赁公司董事长李忠华的表述是：利用融资租赁业务构建金融服务产业链，能提升对企业全生命周期的服务能力，将股权投资、债权投资有机结合，使服务更为全面。

券商搞融资租赁的思路

有业内人士分析，和券商的融资融券、股权质押等业务相比，融资租赁一样耗费资金，收益率却不一定很高。

已经投身其中的券商打的算盘则是，通过上海自贸区进行海外融资，有助于降低资金成本。而且，券商还可以整合本身金融资源，用资产证券化解决资金问题。

李忠华即认为，融资租赁公司可以借助公司在资本市场的优势，及上海自贸区境内外融资的便利，为不同企业提供针对性的服务。

比如，针对初创型企业，通过租投结合，可以降低企业融资门槛；对成长期企业，在已开展租赁业务的基础上，融资租赁公司可提供并购重组、财务顾问等服务；对于大型优质客户，则利用租债联动、保理协同，帮助企业整合产业链资金流、盘活存量资产、优化税负和资产负债结构等。

“希望和投资项目是联动的。”李忠华说，“证券公司做的大多是牌照业务，边界清晰。但客户的需求往往灵活多元。融资租赁公司，还有典当行和保理公司，都可以起到补充作用。”

李忠华所在的国泰君安投资管理公司，2001年底从国泰君安证券股份有限公司分立出来，目前有VC/PE投资、资产管理、财务顾问、典当等数个业务平台，融资租赁是最新一块，之后还将设立专门的商业保理公司。

证券公司都希望出表

眼下，国泰君安融资租赁公司正在和几家证券公司商谈，为它们做信息设备的回租。

信息设备是证券公司的主力硬件，价格不菲。证券公司把这类设备按市场价卖给出租人后，再以租赁的方式租回原来的设备，可以极大提高资金的使用效率。

“证券公司都希望（资产）出表，轻资产运作，拿这笔钱去做融资融券。”李忠华说，该公司在谈的一笔设备回租业务，融资额在5亿左右，这也占了国泰君安融资租赁公司目前业务量的大头。除了做同业的生意，国泰君安融资租赁公司还把立体停车库和停车设备列为2015年的拳头产品。

李忠华透露，目前已经在和几家公司谈合作，融资租赁公司作为资金提供方，与厂商需求相结合，从事旧有停车场的改造和新建停车库。

“选择停车库作为租赁标的，是因为我们想做一些经营性租赁，把融资租赁的产业链拉长。”李忠华解释，一方面是看好立体停车库在大城市的发展空间，且不受宏观经济影响，回报率相对稳定；另一方面，立体停车库的投资回收期在5年左右，与租赁的资金周期也比较匹配。此外，这还是资产证券化很好的标的。