股权架构设计的秘密，BAT等6大互联网巨头海外上市结构图！

本文带你研读阿里巴巴、腾讯、百度、360、京东、新浪的海外上市结构图，看看BAT们早年如何巧思结构迂回上市，看看哪些境内有价值的资产已经通过巧妙的结构搭建被纳入了上市版图。

透过现有的股权结构，我们也能一窥这些独角兽们未来的发展战略，尤其让我们对于金融板块的独立上市充满了期待。

股权结构评析：

阿里巴巴集团控股有限公司，注册地为开曼群岛，是阿里巴巴集团2014年美国上市的主体。

除去境外公司，此次上市公司还包含一部分完全外资持股的境内公司，分别是淘宝〔〕软件有限公司、浙江天猫技术有限公司、阿里巴巴()技术有限公司、阿里软件(上海)有限公司。

由于外资公司在境内从事增值电信业务受到限制，这些外资实体通过合同协议方式控制着由马云、谢世煌内资持股的浙江淘宝网络有限公司、浙江天猫网络有限公司、杭州阿里技术有限公司、杭州阿里巴巴广告有限公司和阿里巴巴云计算公司。这几家内资公司主要经营阿里巴巴集困的电子商务业务运营平台与业务支持平台，以此实现境内主要业务实体经营收益的汇集。

由于支付宝和小贷等金融业务已经单独成立了阿里小微金融集团，此前阿里巴巴的上市资产中不应再包含此部分内容，但招股书对于这些业务有所提及。

2014年10月16日，阿里小微金融服务集团以蚂蚁金融服务集团的名义正式成立，旗下的业务包括支付宝，支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行等。这一股权结构调整让市场对于蚂蚁金服的独立上市充满了无限的想象空间。

股权结构评析：

京东2014年赴美上市，上市主体为注册于开曼群岛的JD.com, Inc.该境外主体100%控股了三家境外子公司，分别是京东科技集团有限公司(开曼)、京东电子商务（贸易）香港有限公司和京东香港国际有限公司。

北京京东世纪贸易有限公司是京东在境内重要的投资性主体，下设众多子公司，北京京东尚科信息技术有限公司是其子公司之一。此外，北京京东世纪贸易有限公司、北京京东尚科信息技术有限公司、上海晟达元信息技术有限公司共同出资设立上海京汇小额贷款有限公司，从事小贷业务。

此外，刘强东与孙加明还共同出资设立两家境内公司