2024年3月底央行买国债传闻搅动市场

市场传出央行购买国债扩表可能出台的消息，一度席卷包括股市、交易所和银行间债市、期货市场等几乎整个金融市场。

摩根士丹利判断，去杠杆化大目标下，继续倾向于紧缩政策，严格控制货币和信贷供应。

央行购债或有“路径依赖”，一旦开启就难以退出。

相关规定

《人民银行法》第四章第二十九条规定，人民银行不得直接认购、报销国债和其他政府债券，即禁止央行在一级市场中购买国债。 不过，人民银行在二级市场上参与国债交易是央行货币政策工具的一部分。 《人民银行法》第四章第二十三条列示了人民银行为执行货币政策可以运用的六种货币政策工具，其中就有“在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇”。 理论上来说，央行购买国债，相当于向市场注入基础货币，增加银行系统的流动性；同时，央行购债有助于降低国债收益率，进而降低整个经济的借贷成本，刺激投资和消费。 2000年前后，人民银行曾多次开展现券买卖操作，现券买卖的对象包括国债、国开行债券和进出口行债券。