实际利率基础知识学习和应用研究

首先，要知道什么是实际利率，实际利率是指使某项资产或负债未来现金流量现值等于当前公允价值的折现率。

那么首先得解释某项资产或负债未来现金流量现值和当前公允价值这两个概念。咱们用存钱来当例子。

某项资产或负债未来现金流量现值：这就想当于，你存钱到银行，没取的时候，银行会给你利息（假设你利息每期都会自己取出来），取出来的时候就相当于最后一期的利息和你存到银行的本金，银行一次性给了你

当前公允价值：相当于你存到银行的钱的现值，也就是你存款那天的票面价值，上面写着多少是多少。

那么按照定义，这里的实际利率就是使你每期从银行取走的利息的现值加上你最后一次取出的本金和利息的现值等于你存钱当天钱的面值，而这里恰恰就是银行利率
举个例子对于持有至到期投资而言，假设你花了1000元，购买了5年期的债券，面值1250，票面年利率4.72%，按年支付（即利息59元）。

其实就相当于，你存了1000元到银行，假设你花了1000元，购买了5年期的债券，面值1250，票面年利率4.72%，按年支付（即利息59元）。其实就相当于，你存了1000元到银行，银行每年给你59块钱利息，最后，你第五年末去取钱的时候，一次性给了你1250+59=1309元。

那么为了要使每期从银行取走的利息的现值加上你最后一次取出的钱的现值等于你存钱当天钱的面值，咱们就得计算一个利率，让59*（1+r）^-1
+59*(1+r)^-2+59*(1+r)^-3+59*(1+r)^-4+(59+1250)*(1+r)^-5=1000，这个利率就是所谓的实际利率。

至于如何计算，那就是数学问题了，我们采用用插值法，假设利率为r

假设r=9%， 则等号前的式子等于1041.9，大于1000 ，

再设r=11%，则等号前的式子等于959.872，小于1000，

因此，r在9%~11%之间，再代入式子：

(1000-1041.9)/(959.872-1041.9)=(r-9%)/(11%-9%)

得出实际利率r=10%