企业研究问题清单

管理层

1、管理团队里有多少人？

2、每个经理到公司多长时间了？

3、他们的背景如何？

4、管理工作是他们力的能及的吗？

5、每个经理总的收入是多少？

6、他们的收入有多少是与业绩挂钩的？

7、这与他们过去如何衡量业绩比是否发生了变化？

8、CEO的收入是否与其它团队成员收入差异巨大？

9、管理层如何衡量业绩？

10、管理层持有短期还是长期观点？

11、管理层是否有顺利时夸夸其谈，而在困难时讳莫如深？

12、有管理层人员在董事会吗？

13、管理层拥有公司多少股份？

14、有没有强制性的退休年龄？

15、当企业扭亏为盈或业绩转坏时，管理层会不会正式宣告？

16、在如上情形下，他们是突然很快地解雇员工，还是慢慢来？

董事会

17、董事会有几个人？

18、董事会最大规模时是多少？

19、分期分级董事会条款如何？

20、有否强制退休年龄？

21、一年董事会开会几次？

22、更换董事有什么选举要求？

23、各位董事在公司有多长时间？

24、董事背景如何？

25、各位董事是否尽职尽力？

客户

26、有哪些客户？

27、客户比公司规模大还是小？

28、有没有特别重要的客户？

29、公司与这此客户保持多久的关系了？

30、是否与某些客户有特殊的安排？

31、客户们与竞争对手也同时保持关系吗？

32、与竞争对手比较，客户给予公司多少业务额？

33、客户喜欢与公司保持关系吗？

34、客户对公司印象如何？

35、断绝使用公司的产品或服务是否容易？

36、客户正在垂直整合吗？

37、客户的财务基础坚实吗？

供应商

38、有哪些供应商？

39、供应商比公司规模大还是小？

40、有没有特别重要的供应商？

41、公司与这此供应商保持多久的关系了？

42、是否与某些供应商有特殊的安排？

43、供应商们与竞争对手也同时保持关系吗？

44、与竞争对手比较，供应商在公司有多少业务额？

45、供应商喜欢与公司保持关系吗？

46、供应商对公司印象如何？

47、客户正在垂直整合吗？

48、客户的财务基础坚实吗？

战略伙伴

49、公司与客户有战略关系吗？

50、公司与供应商有战略关系吗？

51、公司与竞争对手有战略关系吗？

52、公司与其它行业的公司有战略关系吗？

53、公司与国外企业有战略关系吗？

54、公司对这些关系的依赖性有多大？

55、合作伙伴对这些关系的依赖性有多大？

56、在这些关系中，公司占有多数还是少数？

57、在这关系中有没有过法律诉讼？

58、这些关系保持活跃有多久了？

契约

59、公司与客户有什么契约？

60、公司与供应商有什么契约？

61、公司与债权人有什么契约？

62、公司与战略伙伴有什么契约？

63、公司还有其它契约吗？

64、这些契约的条款是什么？

65、这些契约是从什么时间开始？

66、这些契约什么时间结束？

67、什么时间会被续签？

68、在过去它们被续签过吗？

并购

69、公司试图进行过多少并购？

70、公司实际完成了哪些和多少兼并？

71、每次交易中公司付了多少钱？被认为是高价？公平？还是低价？

72、管理层是否说过他们为此协同效应或战略价值付出溢价？

73、管理层会在多久后声明他们的收购是增值的？

74、实际上收购会在多久后增值？

75、整合他们过去的兼并有多困难？

76、他们是否具有自然成长或收购成长的历史？

竞争对手

77、有哪些竞争对手？

78、竞争对手的数目是增加？减少？不变？还是周期性的？

79、竞争对手比公司规模大还是小？

80、在财务和业绩方面与竞争对手比较起来如何？

股东

81、有没有特别重要的股东？

82、这些股东持有了资本结构的其它重要部分吗？（比如优先股）

83、内部人士持有多少股份？

84、机构持有多少股份？

85、成交量高还是低？

86、卖空的比例有多少？

行业

87、行业中最近有事情发生吗？

88、是周期性的行业吗？

89、行业中有合并的事件吗?

90、行业中的领头羊多久会变换一次？

91、此行业是否会面临其它行业的竞争？

92、随着时间增长，行业会发生什么样的变化？

新闻

93、当股价发生大的变化时，公司会有什么传闻？

94、公司的历史如何？

95、现在的普遍的情绪如何？

96、阅读行业、或本地新闻而不是仅仅是财经新闻了吗？

其它

97、运营战略随地区而变化？还是保持一致的运营模式？

98、它们的固定成本是多少？

99、不定的成本是多少？

100、雇员有与企业目标一致的动力吗？

资本结构

101、公司有负债吗？

102、什么类型的负债？

103、债务利息率是多少？

104、利率是多少？

105、负债的条款是什么？

106、什么时间到期？

107、公司有能被发行的优先股吗？

108、有已经发行的优先股吗？

109、优先股的条件是什么？

110、普通股股本有多大？

111、发行的股本有多大？

112、公司股票的种类有多少？

113、每种的投票权如何？

114、负债/股东权益比率是多少？过去的情况怎样？

115、负债率是多少？过去的情况怎样？

116、利息备付率是多少？过去的情况如何？

117、流动比率是多少？过去的情况如何？

118、公司的资本结构近期是否发生过剧烈的变化？

119、公司竞争者的资本结构如何？

收入和利润

120、过去3、5、10年的销售增长情况如何？

121、过去3、5、10年的销售成本增长情况如何？

122、过去3、5、10年的销售,综合及行政费用（SG&A）增长情况如何？

123、过去3、5、10年的折旧增长情况？

124、过去3、5、10年的利息支出增长情况？

125、过去3、5、10年主营利润增长情况？

126、过去3、5、10年平均税率？

127、现在的总利润、营业利润和净利润是多少？

128、历史的总利润、营业利润和净利润是多少？

129、总利润、营业利润和净利润的波动情况如何？

130、利润表上有否特殊项目？

131、这些项目是否经常发生？

132、会计核算有过什么样的变化？

现金流

133、经营活动现金流情况如何？与历史上比较如何？

134、有否什么事件对短期经营活动现金流产生影响？

135、资本性支出项目走向如何？与历史上比较如何？

136、资本性支出项目与折旧的差额有多大？与历史上比较如何？

137、在投资现金流中什么项目最大？与历史上比较如何？

138、有否什么事件对短期投资活动现金流产生影响？

139、目前的自由现金流是多少？与历史上比较如何？

140、自由现金流与利润比是多少？与历史上比较如何？

141、自由现金流的波动状况如何？

142、筹资活动的现金流的组成如何？与历史上比较如何？

143、在筹资中什么项目导致现金流入？与历史上比较如何？

144、在筹资中什么项目导致现金流出？与历史上比较如何？

资产负债表

145、长期负债的趋势？

146、短期负债的趋势？

147、其它融资债务趋势？

148、无形资产的比例多大？与历史比较如何？

149、短期资产的比例多大？与历史比较如何？

150、短期债务的比例？与历史比较如何？

151、长期债务的比例？与历史比较如何？

152、公司拥有多少现金？

153、在资产负债表中重要的项目都有什么？

154、资产负债表有没有过大的变化？

155、公司对于应收账款、坏帐和准备金的会计政策如何？与历史比较如何？

156、应收账款周转率是多少？与历史比较如何？

157、应付账款周转率是多少？与历史比较如何？

158、库存周转率是多少？与历史比较如何？

159、原材料库存有增加或者减少吗？

160、完成品库存有增加或者减少吗？

161、表外项目的关系是怎样的？

162、如果购买的一家公司运行很差，它是否也伤害到了资产？

163、以上这些与其竞争者比较起来如何？

流动性

164、利息获得倍数比率是多少？过去是多少？

165、流动比率是多少？过去是多少？

166、速动比率是多少？过去是多少？

167、现金比率是多少？过去是多少？

168、债务比率是多少？过去是多少？

169、利息备付率是多少？过去是多少？

170、运营资金比率是多少？过去是多少？

171、以上这些与其竞争者比较起来如何？

绩效指标

172、资产收益率是多少？与过去比较？

173、净资产收益率是多少？与过去比较？

174、投资回报率是多少？与过去比较？

175、现金流量周期是多少？与过去比较？

176、库存周转是多少？与过去比较？

177、应收账款周转？与过去比较？

178、应付账款周转？与过去比较？

179、本期利润是多少？与过去比较？

180、如上项目与竞争对手比较如何？

估值

181、你设想的成长是什么？为什么？

182、你用净利润、现金流和账面价值等等的倍数来估值吗？为什么？

183、对于公司的商业模式你如何理解？为什么？

184、对于收入和利润你怎么看？为什么？

185、对于资本结构你如何看？为什么？

186、对于公司业务的周期性你如何看？为什么？

187、对于一些未决事项你如何看？比如诉讼案。为什么？

188、对企业未来的商业环境你怎样看？为什么？

189、对相关的法规你怎样看？为什么？

190、你准备购买此股票的三个主要理由？

191、你面临的风险是什么？

192、这些风险的可能性是多大？为什么？