互联网金融颠覆传统金融只存法律障碍

财富管理50人论坛主办第二届年会在北京召开，会议主题为“金融深化与财富管理新格局”。和讯网作为独家财经合作媒体对本次论坛进行全程图文报道。中投公司副董事长谢平在大会中表示，互联网金融这个事情在做的特别火，主要就是现在很多在实际的经济过程当中金融业解决不了的一些问题，还有整个信息数据化的程度不断的提高，但是现代的模式当中三个问题，一个是信息严重不对称，第二交易成本巨大，第三风险定价非非常复杂，现在这三个问题是造成金融业非常专业，工资非常高，而且风险非常大。

以下为嘉宾发言全文：

谢平：我想用比较短的时间给大家进一下，这个是我们传统的金融两种模式，上面这种是银行模式，底下是资本市场模式，我们在大学里面学教科书的话，这两种模式是人类100多年最主要的金融模式，如果互联网金融改成理论就是这种模式，就是人与人之间，大家再回过头看一下，当然现在的金融教科书当中，互联网金融作为基本模式还没有写出来，我正在写。我准备写一本互联网金融的教科书，那么这种模式下，现在宏观的背景我简单过一来，大家看互联网金融这个事情很奇怪，在做的特别火，主要就是现在很多在实际的经济过程当中这个金融业解决不了的一些问题，还有整个信息数据化的程度不断的提高，这些因为时间关系我就不讲了，但是最突出的两个问题是什么，以上现代的模式当中三个问题，一个是信息严重不对称，第二交易成本巨大，第三风险定价非非常复杂，现在这三个问题是造成金融业非常专业，金融业工资非常高，而且风险非常大，所以说现在的这种情况，那么现在我们看互联网金融有几种方式我这里简单说一下。

现在互联网金融具体的业务已经体现了这些方面，首先是网络银行，手机银行大家很熟悉了，就我们所说的三马保险，其次是网络金融交易平台，还有就是金融产品的网络销售，这个我们不说了，第二个大部分就是移动支付和第三支付这个是互联网金融的核心。这是关键理解的，就是说金融里头的支付金融最主要的部分，通过移动支付使大家感觉到了，举一个简单的例子，有些公司现在给员工发工资，已经不是发在银行帐户上，是发在支付宝帐户上，这个员工可以在支付宝帐户的钱转到另外一个支付宝帐户的钱，他们又联合起来组建一个清算公司，这个公司就有可能替代人民银行的零售支付中心。

这样的话现在没有到这异步，现在只是替代商业银行，支付宝和微信支付，可以用微信支付，而且好多员工已经没有银行卡了，尤其是90后的。因为那个东西比银行卡支付方便的多，将来都是二维码扫描了，现在就缺最后一部，第三方支付的各大公司联合起来取代央行，这一步谁都不敢做，但是从技术上来讲已经做得到了，只不过法律现在不允许，如果这一步做到的话再一个就是互联网货币，这个在技术上人类的逻辑已经看的清楚了，只不过法律还是有限制，像马云、微信支付发展的很厉害，下一步还有互联网货币这个不说了，一种是QQ币，一种是比特币，这个在理论界的探索不一致，是严厉禁止。

还有大数据的增信和网络贷款，和我们银行业的贷款区别在哪呢，银行业是分析你的财务状况，分析你的还款能力，而大数据是自动的算出你的能力，假设这个数据充分的话，那么他就自动算出他的违约概率，每个公司每个人都有一个动态的CDS，这个给出了一个连续的风险定价，然后把它换算出一个系数，你随时可以投资，随时还款，这就是大数据，云计算，高度计算和社区网络综合的运用。

我们在P2P人与人之间，机构与机构之间直接的接待，风险概率直接算出的话，这种模式就比现在的银行模式资本市场模式更加节约成本，这样说比较抽象。我们举一个例子，假如石化巨大的公司，它的自动违约概率非常充分的话，融资机器，石化挂出这个融资机器以后，给他融资股权也好，他随时给你分红，这样的话石化就不需要银行，不需要资本市场，每个人都可以随时成为它的股东，这个东西的基础原理就是大数据，云计算，搜索引擎，和油价每一刻的变动，算出它的股价的价格这样的话中石油的融资机器，他可以给出不同的指数来让大家融资，互联网金融这是发展最高的平台，这就是大数据在政权投资当中将来的运用。

当然他逐步发展起来会达到这种程度，我们再看保险，比如说大数据的保险，我们现在定车险的费率，定出每一辆车不同的差别费率这个已经很先进了，大家大数据更先进，根据你这个人的行为数据，你会不会喝酒，你要不要送小孩，你昨天晚上睡得好不好，根据这算出这辆车的汇率。奥迪和够够都在研究一种互联网汽车，就是基于大数据的原理，基于GPS的原理，人坐上去不用开车了的，主动送到你上班的地方，那那个时候车险这个行业就没有了，起码在加州实现，这是事实发生的。一旦这个互联网汽车发明，车险行业整个没有了，这个东西不是说做不到的，他们认为这个完全做到的，因为第一辆无人架车已经实现了。

所以大数据在保险业的运用是最充分的，因为整个信息数据化了。中筹可以在网上筹资，直接筹资不用通过交易所，不用通过证券公司，每个人可以拿出自己的项目来，像比较典型的天使投资等等，所以我们主要是看互联网进行的影响，有的人说互联网金融到底属于金融还是属于互联网，这个争议也没有很大的必要。这些东西大幅度的降低金融交易的成本和信息不对称，大幅度的提高风险管理的效率，使金融业脱没了。大家都知道这是一个很典型的经济学，在时间和空间的限制上，每一个交易的市场总是有一个边界，但是互联网把人类可交易的可能性扩大。所以说这个交易成本的下降是不可估量的，再加上银行界的公司，加上保险业，我估计整个的交易成本，如果这个交易成本没有了，在座的人全部失业，你们就靠交易成本吃饭的。

现在金融业给提供了4万亿的税收工资，当然我们公司也是吃了一大部分，所以说这个交易成本是巨大的，但是互联网金融就把这个交易成本大幅度的下降，还有理解互联网金融一定要理解互联网精神，互联网精神跟我们金融精神是正相反的，互联网金融是去中心，平等选择普惠民主，分工专业化我们金融业都交出来，怎么定价，互联网金融人与人之间的互相交易，将来这样风险定价全部变成APP，就跟你在苹果商店买APP一样，每个人不用懂软件，就能玩一样，将来金融产品会简单化，所以理解互联网金融的关键支付，特别是第二点金融产品与支付的挂钩，就是说你通过余额宝，只要在0.1秒他就有利息，你就感觉到投资收益完全一体化了，余额宝他把投资一体化了，你不知道余额宝到底算金银还是货币，余额宝年底是1850亿，80%是30岁以下的人，将来90后的人一辈子没去过银行柜台，你在家里完全可以搞切除你这个人是真是假，因为你的眼球，你的DNA完全可以通过电脑辨别，所以用不着银行开户，这些90后根本就不知道银行柜台在那里，完全是网上支付。所以支付金融产品和货币这个统一是理解互联网金融的关键。

第三个关键一定要充分的知道大数据底下的风险定价，他是算法，搜索引擎是算法算出来的，不是我们这种分析，是自动算的，很多东西是人工智能算的，很多东西计算机完全跟人一样，而且速度比我们快几亿倍，我们原来无法想象的他能自动的生出来，第四点整个金融市场完全互联网化，交易成本极少，这个刚才说了。第五个理解互联网金融就是说资金的极限匹配，自己解决，第六点理解大家有一点觉得别扭，理解互联网金融的时候，你脑子里面一定要知道实体经济和金融产品的结合，有可能这两个东西会模糊了，将来金融和非金融的界限会模糊了，我注意现在很多人在理解互联网金融，或者有不同意见的时候，关键有一点就是想象力不够，一定要有充分的想象力，一定不要被目前的现象固定自己的思维，我也是学金融的，所互联网金融上他们搞不过那些IT的人，所以我们招商银行都在自己的公司开互联网金融平台，甚至于直接开P2P的平台，你有钱，你可以在我的存款，可以买我的理财产品，有些银行已经发现了，不这么做不行了，干脆我在自己的银行上和自己的银行竞争，你这个钱也可以直接贷款给我的客户，但是风险你自己承担，但是利率高的多，好多银行在自己的网站上开了P2P平台，就一年的功夫我们的大银行已经感觉到了互联网金融的可怕，但他们这种竞争意识是非常好的。

所以说实体经济和金融的结合这个界限的模糊，也是我们理解互联网金融的关键之一。的态度大家都知道，一个在研究，然后最近的情况大家都知道了，准备对他进行一些监管，但是对互联网金融的问题上他提到了但是怎么监管确实还想不出办法，唯一看的出来P2P，比特币我们是禁止的，金融产品的网络销售是批准的，尤其是淘宝网开店，我们也研究了美国，英国对互联网金融比较保护，每一笔交易都要备份，我有责任保证在我平台交易的人身份是识别的，但是我不管风险，它的投资者是谁，这些人10年前就投资了，他们10年前就做了这个风险投资，现在获益了，现在准备上市了，股指20亿美元出来了，有一个P2P的平台，一下子获得了1亿多美元的风险投资，现在对P2P怎么监管呢，英国和美国已经有一些方法了，他们基本上把这个属于证券业。P2P的特点，其他的都不讲的，由于时间关系我就讲到这里，谢谢大家。

（来源：和讯网）