利率上升是应该增加储蓄还是减少储蓄

按照一般人的思路，如果利率上升了，把用钱在储蓄上，我们无疑会获得更高的收益。这时，大家都会偏向于把钱存起来。

但是，经济学家认为，提高利率是否会增加储蓄并不是一件能够确定的事情。

替代效应和收入效应

要判断利率的变动会对储蓄影响问题，我们需要考虑两个因素——替代效应和收入效应。当替代效应发挥作用时，人们会认为储蓄会带来更高的收益，以至未来能获得更多的财富。所以，从这个角度来考虑，人们会减少当前的消费，增加未来消费，在利率提高的时候，这些人会增加储蓄。

当收入效应发挥作用时，有些人则会认为，利率提高了，将来的收入就会增加，那么那时的自己就会比现在相对富有。在这种想法下，这些人会增加当前消费，从而减少储蓄。

打个比方，当一个人得知自己将来可以加工资的时候，他可能会产生两种想法：

因为自己以后会更有钱了，所以现在可以多花一些钱，少存一些钱，这是收入效应。

另一种想法是，自己以后才会有钱，那现在还是先别花那么多钱了，把钱存起来，以后有钱了再花，这是替代效应。

所以，从整个社会来看，利率提高了并不能判断是对储蓄会增加还是减少，因为不同的人会受到不同观念的影响。

具体到个人怎么判断

具体到个人情况，可从不同群体的收入来考虑。一般来说，在利率较高时，对低收入者来说，会发生替代效应，对高收入者来说，会发生收入效应。

因为，低收入者一般没有太多的钱来存款收取利息，利率的提高也不会使他们对未来收入产生太高的期望，所以他们会增加储蓄，降低消费。

高收入者则相反，利率的提高会使他们未来收入有明显的增加，致使他们会对未来收入有一个较好的预期，因此可能会减少储蓄，增加消费。

还有一种情况是，如果储蓄是为了未来养老等特定用途，比如期望未来每年能获得一笔固定的收益，那么，利率的提高就可以减少当前本金的投入。

利率或利息率，是借款人需向其所借金錢所支付的代價，亦是放款人延遲其消費，借給借款人所獲得的回報。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。

利率是調節貨幣政策的重要工具，亦用以控制例如投資、通貨膨脹及失業率等，繼而影響經濟增長。

利率出現的原因

延遲消費：當放款人把金錢借出，就等於延遲了對消費品的消費。根據時間偏好（Time preference）原則，消費者會偏好現時的商品多於未來的商品，因此在自由市場會出現正利率。

預期的通胀：大部份經濟會出現通貨膨脹，代表一個數量的金錢在未來可購買的商品會比現在較少，因此借款人需向放款人補償此段期間的損失。

代替性投資：放款人有選擇把金錢放在其他投資上，由於機會成本，放款人把金錢借出等於放棄了其他投資的可能回報，借款人需與其他投資競爭這筆資金。

投資風險：借款人隨時有破產、潛逃或欠債不還的風險，放款人需收取額外的金錢，以補償其所承受的風險。

流動性偏好：人會偏好其資金或資源可隨時供立即交易，而不是需要時間或金錢才可取回，利率亦是對此的一種補償。

利率決定理論

利率可視為資金或貨幣的「價格」，而根據資金或貨幣的供需情況，即可決定利率的均衡水準。其中包含費雪理論、可貸資金說與流動性偏好理論。

費雪理論
費雪假設在一個經濟體中，僅有會將所得用於消費與儲蓄的個人以及會利用資金進行投資的企業，其中並不包括政府部門的存在。在資金同有供需的情況下，即可決定出市場的均衡利率 。

可貸資金說
費雪理論所假設的經濟環境非常簡化，忽略了政府部門對金融市場的影響。 此外也沒有考慮到個人或企業除了會將資金用於消費、儲蓄及投資外，還會留有部分的現金部位。

流動性偏好理論
均衡利率是由貨幣(Money)的供給與需求所決定出來的，並假設大部分的人們僅以持有貨幣及債券的方式來保有其財富。持有貨幣的動機：交易、預防、投機的動機。基於這三種動機所對貨幣產生的需求，與利率水準呈現反向的關係。

真实與名义利率

名目利率是以在借款期間獲得或支付利息的數額計算的利息。假設一個家庭把1000元存進銀行一年，並獲得100元的利息；在年底其結餘是1100元，而名義利率則是每年10%。

真實利率計算了所獲得利息的購買力，是把名義利率以通脹率作調節。如果該年的通脹率是10%，在年底戶口裡的1100元，只能與一年前的1000元購買相同數量的貨品，因此其真實利率是0%。

根據費雪方程式，在存款期間的真實利率是：

i_r = i_n - p
p = 該段期間的實質通貨膨脹率

投資的預期真實回報是：

i_r = i_n - pe
i_n = 名義利率
i_r = 真實利率
p_e = 期間的預期通貨膨脹率

市場利率

市场利率的形成是源於市场机制形成的金融市场，在政府管制利率的市场是没有意义的。在政府管制的市场，基准利率的高低由金融监管当局直接规定，并允许其在一定阈值范围内上下浮动；在利率并非由政府金融监管当局直接规定的市场，市场利率的形成受资金供求双方的直接影响。

一般而言，市场利率是在债券市场上形成，而具有代表性的债券品种主要是政府债券。当购买政府债券的多方占主导，即购买政府债券的买方大于卖方，那么就会抬高债券的实际交易价格，从而导致政府债券价格与实际交易价格的差额减小，进而使得收益率的减小，从而导致市场利率的下降；反之，则市场利率上升。

宏观經濟學上的利率

投資、生產與失業率

在宏觀經濟學上，利率是決定投資的重要指標。假如利率上升，銀行存款會增加，投資便會減少，造成國民收入的減少。

利率通常由政府的金融機關，例如各國中央銀行或美國聯邦儲備局制訂，作為货币政策的主要工具。金融機關會承諾以指定的利率購入或賣出該國貨幣，由於金融機關的龐大交易量，能夠有效地設定短期債券的名義利率（i_n）。透過轉變i_n，金融機關可以影響所有欲投資者在貸款時面對的利率。投資會因利率的轉變而大幅度受影響，繼而影響國民收入。

根據奧肯法則，生產的增減會影響失業率。

貨幣與通脹

貸款、債券及股票有部份貨幣的特性，因此包括在廣義的貨幣供給上。透過調整in，政府金融機關可令市場改變貸款債券及股票的總額，較高的真實利率將降低廣義貨幣供應。

根據貨幣數量理論（Quantity theory of money），增加貨幣供應將造成通貨膨脹，代表著利率可影響未來的通貨膨脹水平。在預期會出現通脹的情況下，政府金融機關將可能提高利率以作調節。假如預期經濟會放緩，則可能減低利率以刺激投資。

利率分类

接利率之间的变动关系，可分为「基准利率」和「套算利率」；按利率与市场资金供求关系情况，可分为「固定利率」和「浮动利率」；按利率形成机制不同，則可分为「市场利率」和「法定利率」。

負利率

名義利率通常是正數，實質利率則視乎當時的通脹，若通脹高於名義利率，實質利率便是負數。

理論上，任何人持有現金的利率是0%，因此商業銀行無法對一般客戶實施負利率。因為若客戶知道存款會有損失，便會提取現金，使銀行存款大量流失。

超額存款準備金

歐洲中央銀行自2014年起對金融機構存放在央行的超額存款準備金（excess reserve）實際負利率，希望逼使銀行增加貸款，刺激經濟。自2016年3月16日起，指標利率一直維持在-0.4%。

此外，日本、瑞典、丹麥及瑞士的央行也實際負利率政策。

參看：利息

外部参考：
央行加息为什么选取27个基点
低息一定抵？睇「實際年利率（APR）」最實際！

利息，指负债方为借债向债权人所付的补偿性费用。对于借债方来说，利息是借钱的代价；对于提供贷款或购买债券的投资者来说，利息可以部分抵消债务投资的信用风险和机会成本。

利息主要分為單利息和複利息兩種。

宗教的利息观

伊斯蘭教

伊斯蘭教禁止收取利息，《古蘭經》第2章275節說「真主准許買賣，而禁止利息」，又說知道此教義而再犯的人「是火獄的居民，他們將永居其中」。

基督教

在中世纪的欧洲，高利贷是罪恶的，天主教对此极力反对。在1179年3月召开的第三次拉特朗公会议上，主教指高利贷是“人神共愤，受教义谴责”，与基督教慈善之心相悖的“毒瘤”。本次大会制定了27条教会法条款，其中第25条的内容，就是把高利贷的放贷者逐出教会。

当时的欧洲社会有交易和买卖，但对经济的观念和金钱捆绑得不是十分紧密，世俗奉行“朋友间无需金钱”。放贷取息在当时被大众所厌弃，莎士比亚的名著《威尼斯商人》中，就对放贷者犹太人夏洛克进行了深刻地抨击和无情地嘲弄，夏洛克这一犹太食利者的形象坐上了四大著名吝嗇鬼的头把交椅。

而放贷取息的行为，也给犹太人在欧洲各国遭到不同程度的歧视和排挤，甚至发展到二战中遭纳粹大规模灭族，埋下了祸根。