融资租赁与ABS

Wind万得资讯中的ABS计算器

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官方使用说明：一键 Intex 是 Wind 与 Intex 合作推出的资产证券化交 易分析插件。用户可通过自定义的利率、提前还款、违约等压力参数，计算获得 证券价格/收益率、现金流、加权平均剩余期限等结果。 一键 Intex 插件使用 Intex 现金流模型和现金流引擎，用户能在 Wind 终端上直 接体验 Intex 模型的准确性、引擎的高效性、客服的专业性。

一、使用指南

1.搜索证券：您可以通过以下方法搜索并载入您的证券

1) 在“交易/证券号/分类”框中输入交易的拼音缩写、证券编号或中文名， 点击搜索

2) 在“交易/证券号/分类”下方的列表中点击证券名，直接载入证券 找不到您想看的证券/交易？ 点击“证券载入”栏目的右上方“提交缺失数据”按钮，告诉我们您想找的证券 /交易，我们会联系你确认建模情况。

2 2.查看您的证券详情：

3.输入/调整压力参数假设项：

1) 在“市场利率（最新的）”中调整您对未来基准利率的假设。若不调整， 则默认值为现利率（%）。

2) 在每个场景下（共有 3 个场景），调整您对该交易的提前还款率、违约率、 严重度和价格/收益率的假设（您可通过价格右侧的下拉框选择输入价格 或收益率）。若不调整，则默认值为：提前还款率为 0、违约率为 0、严重 度为 100、价格为 100、收益率为 0。您可以同时调整并计算 3 个场景。

3 4.计算并查看结果 设置您的压力参数后，点击“计算”按钮，查看计算结果。结果项包括： 1) 价格 或 收益率： 同输入项中的价格和收益率 2) 收益率 或 价格：根据输入项设置的假设及价格/收益率，计算所得的收 益率/价格 3) 加权平均剩余期限（WAL）：该证券在所设定场景下的期限，单位是年

4) 本金窗口期：该证券在所设定场景下支付本金的时间段

5) 本金总额：该证券在所设定场景下支付的本金总额

6) 利息总额：该证券在所设定场景下支付的利息总额

7) 现金流总额：该证券在所设定场景下支付的总金额。现金流总额 =本金总 额 +利息总额 对计算结果有疑议？使用过程中发生报错? 请点击插件页面右上方“联系我们”按钮，写明您的问题和联系方式，Intex 客 服人员将尽快联系您帮助解决问题。若您询问的是已有问题，请在邮件标题中加 入【Intex 的问题编码】，以获得更快回复。 您也可以直接发邮件到 wind_support@intex.com 联系我们，请在邮件中写明您 的问题、截图（若有）、联系方式、机构/部门名称等。若您询问的是已有问题， 请在邮件标题中加入【Intex 的问题编码】，以获得更快回复。

二、压力参数假设项说明

压力参数的假设项包含：1.提前还款率 2.违约率 3.严重度 4.价格/收益率（选 项）。其中，假设项的前三项，单位默认为%（百分比），即：若输入 10，则代表 该假设项为 10%。 1.提前还款率： 此处使用的提前还款单元为 CPR（Constant Prepayment Rate）年提前偿付率， 也被称作条件提前偿付率，是指一年内提前偿付的金额占剩余本金的比例。此处 的单位默认为%（百分比），即：若输入 10，则代表提前还款率为 10%。 CPR 是年化的 SMM （Single Monthly Mortality），SMM 反映的是一个月内提前 偿付额占剩余本金的比例。SMM 也被称为 CMP(Constant Monthly Prepayment), 是实际收到的早偿款与当期的剩余本金相除所得的百分比。比如：总欠款额为 1 4 百万元，当期应付 10 万元，而实际收到 11 万元（即提前偿付 1 万元）。则当期 SMM 值为 1.11% = 1 万/（100 万 - 10 万） CPR 与 SMM 间的转换关系为：(1 - CPR/100) = (1- SMM/100) ^ 12 2.违约率： 此处使用的违约率单元为 CDR（Constant Default Rate）年违约率，是指一年 内违约的金额占剩余本金的比例。此处的单位默认为%（百分比），即：若输入 10，则代表违约率为 10%。 CDR 是年化的 MDR （Monthly Default Rate），MDR 反映的是一个月内的违约额 占剩余本金的比例。MDR 是实际的违约额与当期的期初本金相除所得的百分比。 比如：总欠款额为 1 百万元，当期应付 10 万元，而违约 2 万元。则当期 MDR 值 为 2.0% = 2 万/100 万 CDR 与 MDR 间的转换关系为：(1 - CDR/100) = (1- MDR/100) ^ 12 3.严重度： 违约资产的严重度，其与回收率的关系为：严重度 = 1 - 回收率。此处的单位 默认为%（百分比），即：若输入 80，则代表违约资产经过处理后只有 20%能收回 （即：80%变为净损失）。 4.价格/收益率（选项）： 请通过下拉列表选择输入项为价格还是收益率。 价格的默认单位为每百元票面金额价值多少元，即：若输入 100，则代表该券的 价格为 100 元/每百元（平价）；收益率的单位默认为%（百分比），即：若输入 5， 则代表收益率为 5%。 Intex 计算的收益率是债券等价收益率（BEY：Bond Equivalent Yield) ，参照投资领域中常见的每半年支付一次现金流的债券，将其半年到期收益率乘以 2 作为债券等价收益率。【完】